通货膨胀的影响
通货膨胀对居民收入和消费的影响；
(1)实际收入水平下降
(2)物价上涨的收入效应和替代效应导致福利的减少。
(3)通货膨胀的收入分配效应:具体来说，低收入者(禀赋较少者)的福利受损，但高收入者(禀赋较多者)可以受益；那些从工资、租金和利息中获得收入的人将在通货膨胀中受害；而以盈利为主要收入的人，可能会有盈利。
再分配效应
在现实经济中，产出和价格水平一起变化，通货膨胀往往伴随着实际产出的扩大。只有在少数情况下，通货膨胀的发生伴随着实际产出的收缩。为了独立考察物价变动对收入分配的影响，假设实际收入是固定的，然后研究通货膨胀如何影响分享收入的所有者的实际收入。
首先，通货膨胀不利于靠固定货币收入生活的人。对于固定收入阶层来说，其收入是固定的货币量，滞后于物价水平的上涨。他们的实际收入由于通货膨胀而减少，他们接受的每一元收入的购买随着物价的上涨而减少。而且，由于他们的货币收入没有变化，他们的生活水平必然会相应降低。
相反，以改变收入为生的人会从通货膨胀中受益，他们的货币收入会走在物价水平和生活成本上升之前。
其次，通胀对储户不利。随着物价的实际上涨，存款的实际价格或购买力会降低，那些口袋里有闲钱，在银行有存款的人会受到严重打击。类似地，原本作为预防措施和老年人养老的养老金、保险费和其他有价值的财产证券也将在通胀期间出现实际价值下降。通货膨胀是资产阶级或统治阶级加强对基层劳动人民剥削和掠夺的重要手段。通货膨胀首先给工人和农民带来深重的灾难。它使得物价不断上涨，货币购买力不断下降，导致劳动者实际工资大幅下降，生活日益贫困。然而，农民和其他小生产者不得不以高价购买资本主义工业生产的生活资料，并以低价出售其农产品和手工制品，因为在价格上涨的过程中，工农业产品之间的“剪刀差”越来越大，从而变得更加贫穷。
通货膨胀也严重影响了普通公职人员和知识分子的生活，因为他们的工资不能根据物价上涨的程度而增加。但是，通货膨胀给垄断资产阶级带来了巨大的利益。
他们不仅会通过政府命令和价格补贴将资产阶级国家从劳动人民手中掠夺的大部分收入转移出去，还会利用实际工资的下降，或者用贬值的货币还债，利用物价飞涨乘机囤积，牟取暴利。在通货膨胀的情况下，肯定会对社会经济生活产生影响。如果社会通货膨胀率是稳定的，人们完全可以预期，那么通货膨胀率对社会经济生活的影响就不大。因为在这种可预期的通货膨胀下，各种名义变量(如名义工资、名义利率等。)可以根据通货膨胀率进行调整，从而使实际变量(如实际工资、实际利率等。)保持不变。这时候通货膨胀对社会经济生活的唯一影响就是人们会减少持有的现金量。但是，在不能完全预测通货膨胀率的情况下，通货膨胀会影响社会收入分配和经济活动。因为此时人们无法根据通货膨胀率和应该采取的经济行为准确调整各种名义变量。
(A)在债务人和债权人之间，通货膨胀将有利于债务人而不利于债权人。
一般情况下，名义利率是根据签订时的通货膨胀率来确定的，所以当发生意外通货膨胀时，债务合同无法变更，从而降低了实际利率，有利于债务人，损害了债权人。结果，贷款，尤其是长期贷款受到不利影响，使得债权人不愿发放贷款。贷款的减少会影响投资，最终减少投资。
(2)在雇主和工人之间，通货膨胀将有利于雇主而不利于工人。
这是因为，在不可预测的通货膨胀下，工资增长速度无法根据通货膨胀率迅速调整，从而使得即使名义工资不变或略有增加，实际工资也会下降。实际工资的下降会增加利润。利润的增加有利于刺激投资，这也是一些经济学家主张适度通胀以刺激经济发展的原因。
(3)在政府和公众之间，通货膨胀将有利于政府而不是公众。
由于不可预测的通货膨胀，名义工资总会增加(虽然不一定能维持原来的实际工资水平)。随着名义工资的提高，达到个税起征点的人数增加，很多人进入了更高的税收水平，使得政府的税收增加。然而，公众缴纳的税款增加了，而实际收入却减少了。政府从这种通货膨胀中获得的税收被称为“通货膨胀税”。一些经济学家认为，这实际上是政府对公众的掠夺。这种通货膨胀税的存在不利于储蓄的增加，也影响了私人和企业投资的积极性。
改革开放以来，我国经历了三次严重的通货膨胀，分别发生在1980、1988和1994。
悲惨指数
痛苦指数的概念
痛苦指数代表令人不快的经济状况，等于通货膨胀率和失业率之和。它的公式是:痛苦指数=通货膨胀百分比+失业率百分比，意思是普通大众对通货膨胀率和失业率同样的增长感到同样程度的不快乐。新凯恩斯主义根据新凯恩斯主义，通货膨胀主要有三种形式，是罗伯特·戈登所说的“三角模型”的一部分:
需求拉动型通货膨胀——通货膨胀发生在高需求和低失业率引起的GDP，也称为菲利普斯曲线通货膨胀。
成本推动型通货膨胀——现在被称为“供应冲击型通货膨胀”——发生在油价突然上涨的时候。
内在通货膨胀——由合理的预期引起，通常与价格/工资螺旋有关。工人希望不断提高工资，他们的支出转嫁到产品的成本和价格上，形成恶性循环。内在通货膨胀反应中已经发生的事件被视为剩余通货膨胀，也称为“惯性通货膨胀”甚至“结构性通货膨胀”。
这三种类型的通货膨胀在任何时候都可以结合起来解释当前的通货膨胀率。然而，大多数时候，前两种通胀(及其实际通胀率)会影响内在通胀的大小:持续的高(或低)通胀会推动内在通胀的增加(或减少)。
三角模型有两个基本要素:沿菲利普斯曲线移动，如低失业率刺激通胀；并转移其曲线，如通货膨胀上升或下降对失业率的影响。该理论主要关注货币供给:通货膨胀可以通过流通中的货币量与经济供给力(其潜在产出)相关联。
货币供应在温和的通货膨胀中也起着主要作用，但其重要性是有争议的。货币主义经济学家认为这有很强的联系；相反，凯恩斯主义经济学家强调总需求的作用，货币供给只是总需求的决定因素。
凯恩斯主义解释方法的基本概念是通货膨胀与失业率的关系，称为菲利普斯曲线模型。这种模式权衡)；物价稳定和失业率之间；所以为了尽量降低失业率，可以允许一定程度的通货膨胀。
菲利普斯曲线模型完美地描述了美国在1960年的经历，但它不足以解释它在1970年遇到的通货膨胀上升和经济停滞的结合。如今，菲利普斯曲线被用来描述工资增长和总体通胀之间的关系，而不是失业率和通胀率之间的关系。因为供给冲击和通货膨胀已经成为经济活动的固定因素，所以当代整体经济使用“位移”菲利普斯曲线(以及价格稳定性和失业率之间的平衡)来描述通货膨胀。
供给冲击意味着1970的油价冲击，内在通胀意味着物价/薪资周期和通胀预期，意味着正常经济条件下通胀是可容忍的。所以菲利普斯曲线只代表三角模型中需求驱动的通货膨胀。
凯恩斯主义的另一种观点是，潜在产出(有时称为国内生产总值)——即一个经济体在达到最高生产率的条件下的GDP水平——是一种习惯性和固有的限制。这个产出标准对应的是NAIRU——固有失业率、自然失业率或全职失业率。在这样的框架下，内在通胀率是由经济中的劳动力数量内生决定的:
当GDP超过其潜在水平(且失业率低于nairu)时。该理论指出，在其他条件相同的情况下，随着供应商提高价格，通货膨胀将会加剧，而内在通货膨胀将会恶化。此外，菲利普斯曲线将是向高通胀和高失业的滞胀。这种“加速通货膨胀”出现在1960年代的美国，当时越南战争的费用(通过小幅增税消除)使失业率在几年内保持在4%以下。
GDP低于其潜在水平(且失业率高于nairu)，在其他条件相同的情况下，随着供应商试图降价，让市场吸收过剩并低估内在通胀，通胀下降；也就是阻止通货膨胀。它将把菲利普斯曲线引向低通胀、低失业的预期方向。制止通货膨胀出现在1980年代的美国，当时美联储主席Paul Volcker的反通货膨胀措施带来了数年的高失业率，其中有两年高达10%。
当GDP等于其潜在水平(而失业率等于nairu)时，只要不出现供给冲击，通胀率就会保持不变。从长期来看，大多数新凯恩斯主义经济学家认为菲利普斯曲线是垂直的。也就是说，如果通货膨胀率高到足以压倒失业率，那么失业率就是前提，等同于nairu。
然而，将这一理论作为政策制定的目标是有缺陷的。潜在产出(和nairu)的数量通常是未知的，并且会随着时间而变化。此外，通货膨胀率的发生是不对称的，上升的速度快于下降的速度；更糟糕的是，它往往会随着政策而改变。比如撒切尔首相执政期间，失业者发现自己处于结构性失业，即在英国经济中找不到合适的就业机会。当时，英国的高失业率可能增加了nairu(并降低了其潜力)。当一个经济体避免跨过高通胀的门槛时，结构性失业率的上升意味着只有少量的人力可以在奈如找到就业机会。
如果假设nairu和潜在产出都是唯一的，并且很快实现，那么大多数非凯恩斯主义的通胀理论都可以理解为包含在新凯恩斯主义的观点中。
当“供给侧”固定时，通货膨胀取决于总需求。固定供给方面也意味着公共和私人机构的开支必然会相互冲突。因此，政府的赤字支出会挤出私人部门，但不会影响就业水平。换句话说，资本供给和金融政策是唯一能够影响通货膨胀的因素。供给侧经济理论假设通货膨胀必然是由资金供给过剩和资金需求不足引起的。对于这两个因素，资金量纯粹是题材。
所以，中世纪黑死病流行时期欧洲发生的通货膨胀，可以认为是资本需求减少造成的；1970年代的通货膨胀可以归因于美国脱离布雷顿森林体系设定的金本位制后的资金供应过剩。供给学派假设当资金的供给和需求同时增加时，不会导致通货膨胀。在经济学中，通货膨胀意味着整体价格水平持续上涨。广义的通货膨胀是指货币贬值或购买力下降，而货币贬值是指两个经济体之间货币价值的相对减少。后者用于描述本国货币价值，而前者用于描述在国际市场上的附加值。它们之间的相关性是经济学中的争议之一。
通货膨胀的反义词是通货紧缩。没有通货膨胀或通货膨胀很低被称为稳定的价格。
在很多情况下，通货膨胀这个词意味着增加货币供应量，这有时会导致价格上涨。一些(奥地利学派)学者仍然使用通货膨胀这个词来描述这种情况，而不是价格上涨本身。正因如此，一些观察家将美国上世纪60年代+0920年代的情况称为“通货膨胀”，尽管当时物价并未上涨。如下所述，除非另有说明，术语“通货膨胀”是指一般的价格上涨。
通货膨胀的反义词可以是“通货再膨胀”，即在通货紧缩的情况下，物价上涨或通货紧缩程度降低。也就是说，价格总水平虽然下降了，但是幅度缩小了。与之相关的词是“通胀率放缓”，即通胀的上升速度放缓，但不足以引起通缩。
有学者认为，中文“通货膨胀”一词从字面上给人以通货膨胀本身价值增加的联想，建议将其更名为“物价通货膨胀”，但并未被广泛使用。对于一个国家的经济来说，有三个最重要的问题:一是经济增长；第二，通货膨胀；第三，失业率。经济增长是大国最关心的问题；通货膨胀伴随着许多发展中国家。本文主要讨论通货膨胀的本质。
马克思主义政治经济学认为，通货膨胀的真正原因是资本对平均利润率的要求。换句话说:同一单位的资本要求投资回报相等，即资本无差别。
但现实中资本不可能无差别，这往往受到资本进入行业或行业难度的影响。因此，资本进入一个行业或产业的难度导致了差异化的利润平均化。这类行业或行业之间的客观差别利润率在完全市场条件下可以达到某种均衡。这种均衡一旦被打破，就会拉大行业间或行业间的利润率比，造成通货膨胀。资本进入行业或产业的难易程度受利率、分工、行业生产率、投资规模、科技保密程度、人力资源、品牌、声誉、专利、标准、原材料可得性等因素影响。
通货膨胀是市场经济的固有属性。在现实生活中，创新的推动、市场需求的波动、劳动力的讨价还价都会使资本的利润率不同，进而扭曲价格。这其中最重要的原因是，科技的推动使投资者感觉到投资和利润率存在差异，所以通常在利率降低、货币供给充足的情况下会出现通货膨胀。这时候那些充足的资金就会从利润率低的行业快速流向利润率高的行业；即流动性越多，行业利润率平均化就越迫切。
而在高利率时期，资金紧缺，各行业平均利润率不高，行业间利润率差异大。但如果各行业的相对利润率完全扭曲，高利率下也可能出现通货膨胀。CPI指数是一个不准确的概念，因为它不可能包含所有的商品。事实上，不包括在内的商品往往更有指导意义。比如创新产品进入市场，价格高，占GDP比重小；而其他将被淘汰的产品价格较低，在GDP中所占比重也较低，往往被统计指标所忽略。
打破平衡往往是由成本、需求和创新的多变性决定的，而这些多变性在大多数情况下不是由企业决定的，比如成本:原材料和人力资本是由外部决定的；需求由客户决定。在经济扩张和衰退期间需求波动很大；创新往往改变生产力，所以创新是由行业间创新成果的相对性决定的，是偶然的。
从企业或行业的角度来看，企业在投资上有一个长远的目标，这反过来决定了其资产配置，比如固定资产投资，这就决定了在进行利润决策时追求利润最大化；工业是由很多企业组成的，国家是由很多行业组成的，所以企业不会以平均利润率为决策来组织生产，这是另一个原因。
投资直接改变了行业和企业之间的利润率，因为投资毕竟是个人(单位)行为，又因为投资受决策者、环境、资源、心理预期的影响，资本的分化始终存在，有时还很大。因此，行业和企业的利润率被扭曲是客观存在的，通货膨胀和资本平均利润率的要求是自然调节这种不公平现象的有效途径，也适用于利润率被严重扭曲的经济周期中的调节，如经济扩张期；在经济衰退期间，利润率趋于平均。
但是，投资也可以符合无差别资本原则。比如政府的财政政策和货币政策。财政政策不仅可以通过财政支出实现资本利润的均等化，还可以通过价格控制各行业的利润率。货币政策体现在利率和汇率的调控上，比如增加银行准备金，从中可以看出通货膨胀和利率之间存在关系。
如果企业保持合适的利润率，并适当增加劳动支出(工资)，保持合适的消费支出，毫无疑问，科技创新带来的生产率的提高或可生产产品的增加，会使首都经济快速增长，个人拥有更多可支配财富，但这只能是理想的；如前所述，企业不以社会利益决定利润率(积累)，而是追求自我最大化，这就决定了资本压低劳动价值(工资)的性质，所以资本经济增长缓慢，经济周期明显。要解决这一矛盾，就必须从系统的角度，以无差别资本为导向，符合平衡消费与积累的关系，以科技创新发展经济为目的，制定适合各行业、各企业的利润率政策和监管，以化解资本经济的各种缺陷。
现实中各行业的利润率存在明显的差异，这种天然的差异可以自动达到某种均衡的比例，即上述利润平均化的水平差异。比如石油/IT = 4/5；工业/农业=4/3等。，这个比例可以自动形成商业习惯利润率的合理比例，从而在企业、行业、客户、社会中形成所谓的合理利润率。这种均衡可以称为自然状态下资本水平的微分均衡。即行业间的自然平均值。但是，这种均衡只能是资本主义经济条件下的短期均衡，其根本原因如下:
(1)金融体系的发展推动投资打破原有的经济结构。
(2)科学技术带来生产力的提高，使人们有更多的自由支配时间，购买不再受必要性控制，消费者更富想象力，更容易通过心理活动改变购买行为。因为冲动，非理性购买客观存在，从而使得购买有了强烈的趋势。使某些行业提供的产品在短时间内强烈膨胀或收缩。
(3)科技不定期的创新对市场结构产生冲击，像波浪一样影响经济。
(4)由于各行业利润率不同、成本结构不同、市场规模不同，利润积累的速度和数量、资产补充的速度和方式、市场存在和替代的速度也不同。这往往会对新投资的时间、规模和速度产生重大影响。
单个行业的平均利润是有差别的，这个“度”取决于:①行业的理想投资回报率，如行业A的7% .(2)社会平均利润率的比值，如行业A的利润率为7%，社会平均利润率为10%，行业A与社会平均利润率的比值在[0.6，1]之间波动。更常见的是，需求超过供给或供给超过需求。
比如2007年，国内猪肉价格普遍上涨，表面上是由于猪肉供给减少，其实质原因如下:一是价格上涨使得猪肉成本上升。二是猪肉利润降低。很多养猪户不批量养猪，得不到规模优势，就不养猪，做其他收入更高的工作。当猪肉价格上涨时，鸡肉、牛肉和羊肉也上涨，因为它们都不同程度地低于“社会平均”利润率。
通货膨胀是调节利润率分配不均的重要手段，也是调节不合理投资分配的自然手段。因为信息不对称，投资主观化，汇率，投入，产出，需求等等，经济环境中总有适应性的调整。
利率的影响。公司投资者根据相对成本筹集资金。如果货币政策降低利率来促进投资，那么投资中用于技术创新的部分就会明显不足。这是因为可比利润的影响，比如原行业利润率普遍较低。货币政策可以让决策者认为对原行业的持续投资导致的整个行业利润率的下降可以弥补利息成本，而由于规模经济的“陷阱”，决策者过于乐观，进一步降低了行业的利润率。在这种情况下，创新不如在原有条件下复制。
利率上升，投资也进行。这时，企业决策者明白，高利率必须用更高的利润率来补偿。在原有产业和设备条件下，投资只能加剧原有产业的竞争，降低整体利润率，除非企业投资促进垄断的形成，那么可以加快企业的并购，促进规模经济和垄断产业的形成；另一种情况是创新的进一步深化，因为创新成果可以带来丰厚的利润，可以弥补利率的上升，从而导致产业的升级和新兴产业的出现。这一变化使得经济增长和通货膨胀率降低；当无法推动创新时，失业率高，这是由于各行业的并购解雇了多余的工人；如果促进创新，这将降低失业率。当然，以上两种情况都不是绝对的。利率下降或低利率对消费者更有利，从而促进内需，但促进的程度值得研究，因为如果出现高通胀或投资收益率普遍较高的情况，不但不会促进内需，反而消费成本高。利率上升或高利率不利于消费，那么投资适合出口增长拉动经济。
当然，单看利率的涨跌并不能说明问题，但把相对性和连续性结合起来才是有意义的。国家在运用利率调控经济时，要考虑是坚持创新还是挖掘原有行业的经济增长潜力。降低利率并保持低利率类似于调节发展中国家的经济。加息，保持高利率，对发达国家是有利的。
由于通货膨胀是平均利润率的反应，通货膨胀越低，平均利润率越高。通货膨胀越高，平均利润率越低。这可以解释为什么发展中国家经常发生通货膨胀。(1)发展中国家各行业投资速度不同，利润率差异很大。(2)缺乏对价格形成机制的控制。比如美国，发达国家:1。设定较高的利率，减少盲目投资对各行业投资回报率的过度扭曲。2.市场机制发达，政府对价格的影响迅速扩散。企业可以根据自己的成本灵活改变利润目标。
通货膨胀无法消除，因为无论哪种投资增加，都会破坏平均利润率。新增投资不可能均匀分布在所有行业。如果投资新产业，新产业也会通过挤占原有产业的市场，打破原有的资本均等化。另外，由于意识形态的存在，偏好始终存在，资本的自然流动是不可能的。信息不对称会阻碍资本的流动。
表面上看，经济增长带动通胀；但是，也有相反的情况。比如政府制定了高利率政策，使得投资不得不考虑更多的相关成本，而消费并不是很活跃，各行业的投资利率也相对差不多。一旦降低利率，投资者在决策时将有很大的选择余地，这可能会迅速扰乱市场，扭曲各行业的利润率，增加经济增长和货币。一般情况下，低利率下的高通胀有利于吸引更多人就业，因为投资往往集中在原来的行业或产品上；但是，高利率的经济增长很难判断人员的就业增长，因为如果创新和技术以减少人数为目的，人员的就业就不会增加(这表现在第一和第二产业)，而创新和技术不以减少人数为目的(如第三产业)就会增加就业率。
在高利率顶部，大部分投资受到抑制，日用品等部分传统产品利润率稳定，耐用品等非必需品和新兴产品利润率下降。有两种状态。如果我们想保住市场，就必须降低价格。如果我们不降低价格，市场供应量将会减少。其中，固定成本等分摊成本占单位产品的比例会增加，其利润率也会降低，利润差会缩小。
在低利率的底部，资金充足，流动性充足。生活必需品和传统产品的价格涨幅小于耐用品和新产品等非必需品的价格涨幅，从而拉大了行业的利润率差异。此时，前一种产品可能形成追赶后一种产品的状态，以平衡利差，直至利差收窄，这也是整体通胀的起点。
汇率升值有两个影响:一是出口型企业可以收到更多的外汇，利润率降低，企业积累更多的资金。二是其他非出口行业或弱势行业利润也减少，出口超过进口，汇率上升，国内货币供应量增加，出现通货膨胀，汇率持续上升，外国对该国投资增加。由于汇率变化，国内行业利润比例出现明显偏离，出口行业因能创造更多利润而受到追捧，吸引了国内外投资资金，人才等资源也流向了出口企业。
弱势产业即使成本不增加，由于投资减少，产出也明显不足；在消费充足的情况下，物价上涨，由于政府管制，进口审批严格，所以通胀上升较快，但失业率很低；这时政府放开进口限制，汇率和通货膨胀同时降低。这也适合进口大于出口的经济学分析。