为什么有人说光伏行业即将迎来大爆发？
很明显，中国的光伏产业已经发展到世界顶尖水平了！中国光伏成为世界光伏！但是说到光伏，大家对它的影响似乎就少了一点。以前大家都觉得是“传销，不实用，甚至是补贴骗钱”。
其实包括德国在内的很多欧洲国家从2004年就开始大规模商业化发展了！2009年左右从无锡开始，中国光伏就已经开始爬坡了！截至目前，中国在光伏产业链的各个环节都遥遥领先，全球排名前十的多晶硅制造企业有7家来自中国！华为是全球最大的逆变器厂商！占据近17%的海外市场！
所以未来中国的光伏产业一定是世界顶尖的产业！发展前景会越来越好！
因为光伏行业不仅解决了环保，还节约了能源。
首先，底层逻辑
光伏行业，众所周知，十年前前景一片光明。段永平也买过，业界出了好几个富豪。不过这个行业挺坎坷的，十年了，现在终于走出来了。标志是光伏电可以低价上网。
该行业开始大幅增长。也许大多数人对此感受并不深。他们只知道光伏发电比传统能源便宜，所以要大幅度增长，并没有深刻感受到这种力量。所以我得先说一下这个，这样我就能很容易理解一些推论了。我先说原理，再推断。这就是理工科的思维。
进入19后，当成分为1.5元/W时，我计算出我国光伏电站投资内部收益率已经轻松达到12%，光伏电站运营20年内，无补贴的IRR为12%！这是什么意思？几乎意味着你每年有12%的无风险收益，有的项目甚至达到18%。运营光伏电站的风险很小。签一个20年的电网合同，不需要在原材料、人工、管理上有大的波动。你盖房子出租，也不知道会不会没有租客，租金会不会降下来，对吧？
众所周知，投资基本靠十年期国债，国债被认为是无风险收益的基准。债市、股市、理财等等都受这个十年期国债的影响。以此为比较基准，如果中上风险的投资能达到十年期国债的两倍收益就不错了，也就是差不多3.25%是每年3.25%的两倍，6%到8%。投资接触不多的人可以看看理财产品，现在4%左右就差不多了。保险公司或者银行投资一个光伏电站，每年收益12%，然后给你4.5%，你就买了，他们就有源源不断的钱来建光伏电站。
那些认为自己主营业务水平不高的企业，也搞了很多光伏电站，未来会有持续的现金流挂着。这比名企靠自己的超市挂现金流好多了。你想想投资股票，这20年有多少年化收益能比得上这个无风险IRR12%？65，438+0万的还贷期过了之后，剩下的65，438+02年，你每年可以拿到33万到40多万(这个不懂就多学学)。谁喜欢拿着这笔养老金来股市？
对于企业来说，光伏电站容易建设，光伏电站的产品基本看不到市场饱和问题。火电赚钱的时候，大部分人不会建火电，但是光伏很容易，建光伏不需要太多资质，三个月就搞定了。一赚钱，马上就能找到地(简化了申报、找地、接电的描述，但比火电容易百倍)。
资本是逐利的。谁能拒绝这种诱惑？18年石化+核电的新增装机量比不上光伏。今年元件数量从18的3元降到了18的0.4元。你怎么想呢?以前隆基的钟先生说过:如果全球25%的电力是光伏，十年之内，光伏电站年增量将达到1，000 GW，是现在的8倍多。现在估计六年内可以实现。
2020年供需非常不平衡，先是疫情，现在是硅材料，但理性的人能看到的东西更多。
第二，组件链接
以前组件环节技术含量最少，利润最低，产品一样。以前每年利润率不到5%，经常只有2%。传统大厂在海外上市，估值低拿不到资本，负债极高。
17之后，这个链接变化很快。小工厂由于小技术的激增而迅速关闭，如5BB，9BB，重叠焊接，拼接，高密度封装，双面双波，等等。以前传统大厂跟不上。例如，金高仍然由5BB主导。17之前的很多组装生产线都改变不了后面的技术。新生产线投资资金门槛高80%。哪些传统厂商，如天河、晶科、金高等。，不要有浪费武功的4/5GW生产线？但是，他们的债务已经很高，很难处理这些旧生产线。二三线元器件厂商是怎么想的情况？新的制造商，如隆基乐叶，财大气粗，他们以前没有太多的组件生产能力。去年他们廉价出售了17之前的旧组件生产线，做了1多亿的资产减值。
上面写了什么？行业门槛提高，行业集中。现在有了* * *的基础知识。组件之后会有十几个主要玩家，前五名玩家占一半以上市场，前三名玩家占一半市场。前三名肯定有隆基和荆轲。下一个会是谁？现在还不清楚。天河和金高最有希望。
65438+2009年底组件从0.9元到2元。由于疫情，价格在短短的四五个月内就跌到了1.4，这是因为供需极度不平衡。上面我做过原理逻辑分析。元器件供需平衡后，我估计元器件价格会长期维持在1.5元到1.7元之间，元器件环节会逐渐获得丰厚的利润。低于1.5元，需求就疯狂，供给就跟不上。上面提到的两个问题，产业集中度和利润回收，值得一提。其实组件链接比较特殊，还带有一点To C属性。频道是一个重要的附件。大格局定下来后，小企业以后很难翻身。零部件环节集中后，对终端市场的话语权将得到提升。
第三，电池环节
传统上，电池链路由组件制造商向上延伸。目前纯电池厂商(无组件)主要是通威和爱旭，但组件产能最大的不是他们，而是隆基。
电池效率曾经是金高的王者，可惜没有得到很好的待遇，成为了业界的电池黄埔军校。以前是天河金高，现在是隆基和晶科轮流领跑效率。
去年通威还是唯一一档的王者，现在和二档差距缩小了不少，隆基号称和它差不多。电池环节的成本主要取决于先进的设备和产能规模，而不是制造业的精细化管理。尴尬。当然，通威在饲料行业的精细化管理经验对其帮助很大。
有人说这个链接是“垃圾链接”，因为利润低，技术更新快。希望技术更新慢一点。我不同意。这是因为我不懂商业规则。19，通威和隆基都表示一条电池生产线两年多一点回本。这个环节只有低利润率，而且利润不低。你要知道一般制造业八年就要回本了。而且所有有电池的公司都在快速扩大电池产能，这已经说明了一切。
电池一旦投入使用，就是整条生产线，所以偶尔会有剩余。
我觉得电池环节不会很出彩。全球有高度集中的硅片，下游有越来越集中的元器件，下游的元器件厂有自己庞大的电池产能。这个环节能量产的技术已经不远了。怎么会出彩呢？
但是钱还是会赚的。但是电池面临的大风险是最大的，钙钛矿等技术可能会彻底颠覆这个环节。
第四，硅片链接
从硅片上来说安全性越高，因为硅基不能被破坏，钙钛矿HIT等等都是对硅基的补充，没有大的风险。硅片是浓度最高、门槛最高的环节。目前是双寡头:隆基和中环，未来隆基可能占优。硅片占绝对优势，两年内可能赶不上。
一是对传统工艺参数有大量的经验，研发实力很强。比如CCZ协信买的，中环从协信的合作中拿了一些，但是隆基自己开发的；比如煤气回收，今年还没热起来，四年前才知道隆基回收煤气。19年隆基非硅成本为0.85时，中环为1，晶科为1。现在隆基还没有公布具体数字，它说已经接近极限了。
二是异族通婚的过程。似乎只有京奥和龙基获得了心悦的专利。前者是为了相互信用而买后者。心悦主要的异族通婚专利在大部分地区已经过期，其他异族通婚专利并没有过期。中国专利24项，隆基独占18项专利。数字可能不准确，但大概是这样的。
第三，隆基的补给线是自己的，控制系统也是自己的。它的旧炉子已折旧，改装后仍可使用。从公布的数字来看，其他厂家的新灶差距不到10%，新灶超过同行的新灶。
你看，今年疫情爆发，新玩家进来，隆基的硅片面临竞争，比二线同行贵20分钱，成本低2分钱。价格一直降到新玩家跟不上为止。据我计算，还有26%的毛利。硅料供应出现问题时，隆基直接刚性提价，将涨价传导到下游(我觉得这是合理的，直到需求萎缩，新疆硅料解决)。想想有多可怕。但是未来硅片之间的差距应该会缩小。
由于整个行业的快速增长，只要隆基把产量扩大到适度过剩，其他玩家就更难过上好日子。估计隆基的利润率也会下降，15%的净利润在营业额较大的制造业已经很不错了。
动词 （verb的缩写）硅材料链
自从改良西门子法在国内取得突破后，硅材料的技术门槛并不大，只是扩张期比较长，超过两三年，所以弹性较小。最近硅料短缺，涨的很高，但我觉得是短期现象。如果需求降低，价格就会平衡。关于硅，我在《拒雨》一文中说了很多，这里就不多说了。
有人幻想硅会崛起，一去不复返，但我不这么认为。在上半年的硅片大战中，只有两家公司被压到满产，其余的要么减产，要么检修，有的永久停产。我们可以看到目前的地位差异。硅料总产能200GW已经停了一段时间，但150GW陆续开的时候还在开。虽然明年行业暴涨，但是150/60GW都差不多，没有差距。2021年底将开启新产能，硅材料可能进入永久的静默期。硅是大化工，利润一般，其他环节很少延伸到这个环节。
六、辅助材料和设备
不可否认，有些东西会有阶段性机会，比如玻璃(基于时差)，有些会有更安全的成长，比如EVA/POE(基于过剩和微利)。但是光伏的辅助材料和设备没什么难的，没有很强的门槛。而且光伏的主线在行业还没有进入稳定期之前就已经决定了要做大。这些支线很难有长期的大机会，长期的超越主线的机会。
看了日本金刚线的故事就知道，光伏主线厂商扶持一个对手很容易。
因为传统能源越来越稀缺。
已经爆炸了。即将迎来的是持续的爆发。能否持久，取决于储能技术的发展。光伏虽然是新能源，但是发电的稳定性比热电和核电差。如果储能技术没有突破，持续爆炸的可能性会大大降低。
你在哪里看到的？显然只有下跌20%左右才会止跌。创业板指数在2200点左右时，可以抄底。
垃圾电，爆发什么，顶多吃个大基建的红利。
光伏产业既解决了环保，又节约了能源[呲牙][呲牙][呲牙]
卖不出去，只好出口转内销。
因为光伏是最安全的清洁能源。水电建设会破坏生态和环境，丰水期放水会导致下游洪涝灾害，枯水期蓄水会导致下游干旱；大坝也可能成为反动势力破坏的目标。一旦被炸，水会淹没金山。虽然核电技术很好，但核泄漏仍时有发生，核废料处理也很困难。火电污染大，不用我赘述。光伏无污染，无泄漏风险，对周围环境无不利影响。
光伏建设成本低，几万块就能建起来。而且光伏发电的转化率也在逐年提高，成本也在逐渐追平火电。光伏不选择施工环境，只要有足够的光线就行，而且光伏对治理环境也有好处。例如，沙漠边缘的光伏板形成了一个阴影。洗光伏板的时候，水让沙子有了一定的水分，长了草，养了羊，增加了农民的收入。核电和水电对环境非常讲究。离水远的就做不了核电，河流高差小的就做不了水电。
基于上面提到的优势，国家未来将大力发展光伏，使其比重逐渐增加，减少对火电的依赖，使电力大部分绿色化。因为国家要大力发展电动车，淘汰燃油车，如果电动车还用煤发电，其实就是脱裤子放屁，对改善环境没有作用。利用风能和水能发电，利用清洁能源驱动汽车，这是很有意义的。未来农村、城市高楼、大漠戈壁等地方的屋顶都可以安装光伏板，所以只要国家大力搞，市场广阔，产业大发展。国外也是如此。有些人甚至不想使用水电和核电。太阳能将是一个很好的替代品。