华为专利巨头

核心逻辑:我们仰望华为这座中国科技的丰碑，发现其纷繁复杂的业务背后，有着E=MC2这样优雅而强大的底层算法。我们试图用一个简洁优雅的框架来复制华为过去30年的业务发展过程，试图通过华为的窗口窥探未来20年的科技。

底部飞轮启动运营商业务:运营商业务是华为故事的起点。经历了2G起步、3G追赶、4G同步，实现了5G超越。公司通信设备产品完全分布在基站接入网、传输网、核心网全产业链。经过4G多年的积累，华为在2017年首次超越爱立信成为全球最大的电信设备运营商，2018年运营商业务收入2940亿元。5G时代，公司制定行业通信标准，抢占先发优势。截至2065438+2009年2月底，华为已与全球领先运营商签署了30多个5G商用合同，继续领跑全球。

第二层，飞轮，消费业务:消费业务以智能手机为核心硬件，辐射手机配件、个人电脑和平板电脑、可穿戴设备、智能家居产品等硬件终端，以及互联网应用。华为消费者业务的成功同样适用于我们的“4A”护城河理论，从颜值开始:从外观的极致设计和技术；痴迷交互:华为逐渐成为光学触控等人机交互领域创新的引领者；忠于生态:打造消费商业全场景智能物联网生态圈；全球视角下的终极供应链管理系统。

第三层飞轮转企业级业务:企业级业务旨在拓展万亿美元蓝海。基于其在运营商业务方面积累的能力，华为扩展了ICT行业。2018年收入超过10亿美元，年复合增长率40%。中国区营收突破500亿元，云合作伙伴数量增长近1倍，在线人数增长1倍。公司与数万家公司合作共赢，共享成功成果。通过“无处不在的连接+数字平台+无处不在的智能”，致力于打造数字中国的基地。

第四层，飞轮，全栈+全场景芯片:全栈+全场景芯片是华为2C、2B、2T业务的底层技术支撑。1，麒麟是全球领先的国产SoC芯片，主要面向华为智能手机。2.Ascent AI芯片采用“达芬奇架构”，实现全场景覆盖，同时提供2C消费产品、2B服务器、2T物联网终端的AI解决方案。3.鲲鹏芯片主要用于泰山系列服务器，为云计算业务提供强大的计算能力。4.5G芯片，包括终端基带芯片(巴龙系列)和基站核心芯片(天罡芯片)，是数字世界的核心。

推荐标的:华为产业链及整个AIoT产业链受益标的。

1，泛半导体:北方华创，A，，三安光电。

2.手机芯片:丁晖科技、威尔、文泰科技和赵一创新。

3.智能硬件:小米集团、科沃斯、华米科技、米云科技。

风险提示:新业务拓展不及预期，物联网平台建设不及预期。