a股第一案！东方日盛33亿可转债在募资完成后终止发行。
65438 10月29日晚间，东方日盛发布2020年业绩预告，预计扣除非经常性损益后的净利润为-1.4亿元-0.6亿元。前日，东方日盛发布的《关于签署募集资金三方监管协议的公告》显示，公司发行可转债的33亿元募集资金已全部到位，并开立了3个募集资金专用账户用于募集资金的存储。
这一串联动作让舆论哗然。在投资者看来，这属于“钱到手，业绩变脸”，有损不特定对象(普通大众投资者)的利益。
股价3个交易日暴跌40%以上。
一切都源于表现。
65438 10月29日晚间，东方日盛披露2020年业绩预告称，归属于上市公司股东的净利润分别为1.6亿元和2.4亿元，同比下降75.35%和83.57%。预计扣除非经常性损益后的净利润为-1.4亿元-0.6亿元。
对于业绩下滑的原因，东方日盛在公告中提到，主要是2020年第四季度亏损金额较大，受原辅材料价格上涨和组件销售价格下降的双重影响，光伏产品毛利率同比下降。其次，由于人民币对美元升值，公司汇兑损失同比增加。
相比天合光能和隆基，东方日升也表示，隆基股份除组件外，上游硅片产能较大，而天合光能在海外高毛利地区的组件业务销售大幅增长，公司与两家公司业绩变化存在一定差异。
但由于业绩原因，2月3日，2月1，东方日盛打开涨停，三个交易日股价跌幅超40%。
事实上，在前景广阔的光伏市场，2020年股价涨幅超100%的东方日盛，是众多机构的“掌中之宝”。
东方财富网平台显示，截至2020年6月5438+2月31日，东方日盛持有的机构持仓数量为26只，其中由份额冠军基金经理吕斌管理的汇丰晋信低碳先锋股票和汇丰金鑫知止先锋股票合计持有36166300股。
但随着业绩预警，股价暴跌，机构开始恐慌出逃。龙虎榜数据显示，2月2日，四家机构合计卖出6543.8+640亿元。
“到嘴的鸭子飞了。”
与股价暴跌、机构“抽身”相比，东方日盛业绩的突然“变脸”，最终直接导致其33亿元可转债发行上市受阻。
2020年6月，东方日盛发布可转债发行预案，拟募集不超过33亿元，用于年产2.5GW高效太阳能组件生产项目、年产5GW高效太阳能组件生产项目(一期)和全球高效太阳能组件创新中心项目。
从可转债发行流程来看，东方日盛于2020年6月5438+2月收到中国证监会允许公司向不特定对象发行可转债的注册申请。次日，2021 1 19，东方日盛发布可转换公司债券募集说明书。65438+的10月22日和65438+的10月26日，东方日盛分别完成了原股东优先配售款的支付和网络彩票投资人的支付，截至65438年10月28日募集资金全部到位。
不难发现，东方日盛33亿元募集资金全部到位后，第二天就发布了业绩预告。
前脚募集资金，后脚业绩却“变脸”，随之而来的就是上文提到的连锁反应。这激怒了许多投资者，有些人甚至向中国证监会举报，要求“退款”。
有投资者在雪球平台声讨，东方日盛在明知2020年四季度市场行情将对生产经营和业绩产生严重影响的情况下，仍向不特定对象(普通公众投资者)发行可转债，应提前向普通公众投资者充分提示和说明相关风险。
在舆论一片哗然中，2月1日，东方日盛发布公告称，预计公司扣除非经常性损益后的净利润为-1.4亿元-0.6亿元，该财务指标可能导致发行人不符合《创业板上市公司证券发行登记管理办法(试行)》第九条第(五)项、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》。经协商一致，东方日盛与保荐机构(主承销商)安信证券决定暂停上市。
东方日盛还表示，为保护广大中小投资者的利益，将尽快召开董事会，申请撤回可转债的发行，承诺不动用募集资金专用账户中的相关资金，还将按照投资者已缴纳的认购资金和同期银行存款利息返还给投资者。
那么，在本次发行启动前，公司是否根据业绩预告或根据《再融资业务若干问题解答》等规定，说明过完除夕后仍符合发行条件？
事实上，扣除非经常性损益后，东方日盛的财务指标不符合向不特定对象发行可转债的要求，故于2月3日决定终止可转债发行，并向深交所申请撤回可转债相关申请文件。
业务调整的“有进有退”
追溯可转债终止上市的源头——业绩预告“变脸”，这在一定程度上说明，在原辅材料价格上涨、交易所调整等市场条件下，与同行业头部企业相比，东方日盛抗波动能力和产品成本控制仍显不足。
东方日盛自2010年9月登陆创业板以来，主营业务为电池组件、光伏电站、太阳能电池封装膜、太阳能灯具、LED照明产品。其中，电池组件业务是其主营业务，2020年上半年收入占比达到80.13%。
根据第三方机构PV InfoLink最新全球排名数据，2020年，东方日盛排在隆基、晶科能源、金高科技、天合光能、阿特斯、韩华Q-Cells之后，排名第七，排名保持不变。
但据光伏InfoLink分析，全球排名前十的光伏组件企业，其组件总出货量约为114.1GW，占2020年140GW总需求的81.5%。其中，五强企业的出货量增长尤为明显，较2019增长超过30%，呈现出恒大化、去弱存强的趋势。
值得注意的是，随着光伏行业垂直一体化(硅片-电池-组件)的趋势，东方日盛的组件业务将进一步承压。
尤其是在刚刚过去的2020年，随着高度集中的市场竞争格局和2020年原辅材料供需矛盾的加剧，以隆基、金高科技、晶科能源为代表的头部光伏企业开始扩大垂直整合产能，补齐短板。
黄科技高级副总裁、教授在第十二届中国(无锡)国际新能源大会暨展览会上表示，未来1 2年，光伏电池及组件企业将完成新一轮洗牌。纵向一体化模式具有更好的成本控制和风险控制能力。
天眼查显示，2020年6月5438+10月，东方日盛通过全资子公司向内蒙古杜南光伏科技有限公司收购巴彦淖尔聚光硅业有限公司(以下简称“聚光硅业”)100%股权。这标志着东方日盛正式进入光伏多晶硅领域。
在上述东方日盛高管看来，多晶硅市场需求紧张，集中的硅产业也将为公司带来新的增长点。
此外，作为东方日盛目前的第二大业务——太阳能包装膜，东方日盛也正在开启新的战略布局。
2020年5月，东方日盛拟分拆控股子公司江苏太古新材料股份有限公司(以下简称“江苏太古”)在深交所创业板上市。该子公司是实施太阳能包装膜业务的主要公司。
在东方日盛看来，这将进一步拓宽江苏太古的融资渠道，加速自身太阳能包装膜业务的发展。