组织是如何运作的？
风险投资机构在风险投资过程中发挥着重要作用。风险投资机构可以说是利用风险投资产生新企业的企业。
风险投资机构的投资标准
风险投资机构的投资决策是建立在极其科学和周密的调查研究基础上的，一般基于以下三个标准:
1.评估市场需求
一个成功的风险企业一定有一个好的技术，所以有经验的风险投资机构一定会从技术的角度对新技术进行评估。市场能否接受，能否及时进入市场，采用这种技术后的新产品是否可靠，这些都是更重要的因素。
因此，风险投资机构首先会从市场角度对技术进行评估，比如市场对技术和产品的需求会如何发展。新产品如何进入市场？
其次，创投机构会从市场竞争的激烈程度来评价。企业的产品应该是独一无二的，或者远远优于市场上的其他同类产品。通常情况下，风险投资机构对具有专利申请潜力或已申请专利的产品感兴趣。
更重要的是，是否有一个有经验的管理团队，可以把技术变成产品，因为只有他们才能保证产品及时进入市场。因此，风险投资机构所期望的管理团队是由一群造诣很高的人组成的，他们都是各自领域的专家，比如工程、营销、销售和研发。
2.投资成本会计
由于风险投资的成功率不高，投资公司需要非常仔细地计算发展风险企业的成本。计算企业的财务预算，往往需要把预算规划到三年、五年、八年甚至更长的时间。既要估算新创业公司扭亏为盈所需的总资本，也要知道公司扭亏为盈需要多少年，还要评估10年后公司的收入和利润，从而判断自己的投资收益目标能否实现。
3.满怀信心地收回投资
风险投资机构真正感兴趣的不是控制所投资的公司，而是把投资的资本和大部分收益回馈给原始投资者。被投公司成功后，风险投资机构会开始寻找各种可能性，把资本变成现金。有三种方式:(1)公司股票上市；(二)股份转让；(3)公司清算。风险投资机构会判断最佳转让模式的可行性和难度。如果他们不确定转移模式，他们不会轻易做出投资决定。
风险投资机构的投资策略
创投机构根据创业者的发展阶段规划不同的投资策略。一般来说，风险企业分为种子期、创建期、成长期、扩张期和成熟期五个阶段。前期投资风险高，但投资回报也高。因此，基于投资策略和风险分散的观点，风险投资机构会将资金按比例投入到各个职业阶段，以形成最佳回报和投资组合。
①种子阶段:此时投资对象只是产品概念，没有看到产品原型。因此，风险投资机构主要考虑投资对象的技术研发能力和产品市场潜力，以及是否与风险投资机构目前的专业知识和产业范围密切相关。如果投资风险整体评价能控制在合理范围内，风险投资机构会以10%-15%的组合资金比例投资种子期业务。
②创作阶段:此时，虽然投资对象已经完成了产品原型和商业计划书。但产品尚未上市，管理团队尚未组建。因此，风险投资机构主要考虑投资对象的商业计划书的可行性、产品功能和市场竞争力。如果你觉得投资标的有相当的存活率，在管理和市场开拓方面也能提供有效的帮助，那么在成立阶段就投入15%-20%的组合资金。
(3)成长期:此时投资标的基本已经过了企业阶段，初期产品已经上市，在市场上有了一点基础，但还需要更有竞争力的产品进行大规模的开发和营销，以扩大市场份额，因此需要更多的流动资金投入。风险投资机构主要考虑的是公司的成长能力、市场竞争力、财务计划，以及资源的互补程度。如果你觉得投资标的有可观的成长机会，你会在成长阶段投入25%-30%的资金。
④扩张阶段:此时投资标的已经占据了相当大的市场并有相当的盈余，生产线已经初具规模，管理团队的发展也达到了成熟的水平。因此计划大规模扩大生产，扩大销量和市场份额，获取更多利润。风险投资机构主要考虑的是公司的利润稳定性、财务结构和组织健全性、对替代产品的防御、回收期长度等。如果创投机构觉得投资标的在扩张阶段能获得满意的收益率，就会在扩张阶段投入20%-30%的资金。
⑤成熟阶段:此时投资对象的业务规模和财务状况已接近上市公司审核的要求，拟在公开市场募集资金进行多元化经营。风险投资机构在这一阶段投资的主要考虑因素是能否成功上市、证券市场投资者的接受程度以及财务运作的效果。如果创业投资机构认为投资对象在上市时能够获得合理的回报，则在成熟阶段投资15%-25%。
风险投资机构的运作流程
从风险投资的运作过程来看，一般包括以下几个阶段:
①初审
过去，风险投资机构大约60%的时间用于寻找投资机会，而现在这一比例已降至40%，其他大部分时间用于管理和监控已经发生的投资。所以，风险投资机构拿到商业计划书后，往往只是在很短的时间内略读一下，以决定是否值得在这件事情上花时间。一定有吸引他的地方让他花时间去仔细研究。
②风险投资机构间的咨询。
在大型创投机构，相关人员会定期聚在一起，对通过初审的项目建议书进行讨论，决定是否有必要进行面试或否决。
③面试
如果创投机构对创业者提出的项目感兴趣，会和创业者接触，直接了解他们的背景、管理团队和企业，这是整个过程中重要的一环。
④责任评审
如果最初的面试成功，那么风险投资机构将开始检查企业家的运作，并尽可能多地了解项目。他们通过审查程序仔细评估目标企业和管理团队的技术、市场潜力和规模，审查程序包括接触潜在客户、咨询技术专家和与管理团队举行几轮会谈。
⑤条款清单
评审阶段完成后，如果创投机构认为申请的项目前景良好，可以就投资形式和估值展开谈判。通常企业家会得到一份条款清单，总结所涉及的内容。这个过程可能会持续几个月。
⑥签订合同
风险投资机构试图使他们的投资回报适应他们所承担的风险。双方投资者基于各自对企业价值的评估，通过谈判达成最终交易价值。
讨价还价后，进入签协议阶段。签署代表企业家和风险资本家意愿和义务的合同。
⑦投资生效后的监管。
投资生效后，风险投资机构将拥有风险企业的股份，并在其董事会中占有一个席位。大多数风险投资机构在董事会中扮演顾问的角色。他们通常同时参与几个企业，所以没有时间扮演其他角色。作为顾问，他们主要提出改善经营状况以获取更多利润的建议，帮助寻找新的管理者(经理)，定期联系企业家跟踪业务进展，定期审阅会计师事务所提交的财务分析报告。由于风险投资机构对所投资的业务领域了如指掌，他们的建议将具有很大的参考价值。
风险投资机构的退出机制
可行的退出机制是风险投资成功的关键。作为风险投资公司，其普通合伙人应在合伙合同中承诺，在一定时间内以一定方式结束对初创企业的投资和管理，收回现金或流动性证券，给有限合伙人即投资人带来丰厚的利润。因此，风险投资家必须构想一个清晰的退出路线，这样资金才能安全退出，整个预期的风险投资计划才能完成。风险投资的成功取决于退出的成功。
①股票上市
股票上市是风险投资的主要退出方式，也是最常用的方式。一般来说，创业公司第一次向公众发行股票被称为首次公开发行。在美国，大约30%的风险资本以这种方式退出。
创业板是风险投资的最佳退出场所。公司进入成长期后，风险投资基金会逐渐淡出，创业公司往往通过增发新股或重组公司的方式进入证券市场，主要是创业板市场。
②股份转让
股权转让是风险投资退出的另一种方式。转让股份时，出售的对象可以是风险投资机构，也可以是创业者本人，称为股份回购；也可以是新投资人。这种出售形式可以分为一般并购和“二次并购”两种。一般收购主要指公司之间的收购和兼并；第二次并购是指由另一家风险投资机构收购，接管第二次投资。
③清理公司。
清理公司也是风险投资退出风险企业的一种方式。相当一部分风险投资是不成功的，风险投资机构的巨大风险体现在高比例的投资失败上。据统计，美国有20-30%的风险投资支持的企业彻底失败，60%左右遭遇挫折，只有5-10%的创业型企业能够成功。
退出清算是痛苦的，但在许多情况下，这是一个必须坚决采取的计划。