企业并购的目的、意义和方法是什么？

获取战略机会的动机之一是购买未来的发展机会。当一个企业决定在一个特定的行业扩大经营时，一个重要的策略是收购该行业的现有企业，而不是依靠自己的内部发展。原因如下:(1)直接获得运营发展研究部，获得时间优势，避免工厂建设的延误；减少一个竞争对手，直接获得其在行业中的地位。企业M&A的另一个战略动机是利用市场力量。如果两家企业采取统一的价格政策，它们可以获得比竞争时更高的收入。许多信息资源可能被用来披露战略机会，会计信息可能发挥关键作用。例如，会计收入数据可用于评估行业中各种企业的盈利能力。可以用来评价行业盈利能力的变化，对企业并购很有意义。

协同作用主要来自以下几个领域:在生产领域，可以产生规模经济，接受新技术，降低供应短缺的可能性，充分利用闲置的生产能力；在市场和分销领域，它还可以产生规模经济，这是进入新市场、扩大现有分销网络和增加产品市场控制力的一种方式；在金融领域，充分利用未使用的税收优惠，开发未使用的债务能力；在人员领域，吸收关键管理技能，整合各个研发部门。

提高管理效率的途径之一是企业的管理者操作不规范。当它们被效率更高的企业收购时，就会更换管理人员，提高管理效率。当管理者自身的利益与现有股东的利益更好地协调时，管理效率可以得到提高。如果采用杠杆收购，现有管理者的财富构成取决于企业的财务成功。此时，管理者集中精力实现企业市场价值最大化。此外，如果一个企业与另一个企业合并，然后出售部分资产以收回全部购买价值，那么剩余的资产将零成本获得，这样企业就可以从资本市场中获益。

获得规模经济的企业的规模经济由两个层次组成:生产规模经济和管理规模经济。生产规模经济主要包括:企业通过并购补充和调整生产资本以满足规模经济的要求，在保持整体产品结构不变的情况下，在各子公司实行专业化生产。管理规模经济主要表现在:由于管理成本可以在更大范围内分摊，单位产品的管理成本大大降低。我们可以集中人力、物力和财力开发新技术和新产品。

中国对上市公司有严格的审批，上市资格也是一种资源。有些并购是为了获得目标企业的上市资格，而不是目标企业本身。通过出国买壳，企业可以筹集资金进入国外市场。企业并购作为其发展的内在动力和外在压力的表现形式，主要发挥以下作用:企业整体效益超过并购前两个独立企业效益之和的经营协同效应；由于税法和投资证券市场的概念，一种财政协同效应出现在纯货币收入和支出中；可以实现企业主营业务转移等发展战略。成功的并购可以搞活一些上市公司和非上市公司，有助于提高上市公司的整体质量，扩大证券市场对所有企业和整体经济的辐射；企业并购可以强化政府和企业家的市场意识，明确双方的责任，发挥双方的主动性，从而真正做到政企分开；并购为投资者创造盈利机会，活跃证券市场；有利于调整产业结构，优化资源配置，转变经济增长方式。

二、企业并购有三种方法:

公司合并时，以现金或者证券购买其他公司的资产；

并购公司购买其他公司的股份或股票；

向其他公司的股东发行新股以换取其股份，从而取得其他公司的资产和负债。

企业并购的影响:

韦斯顿协同效应，认为M&A会提高企业的生产经营效率，最明显的效应是实现规模经济，通常称为1+1 > 2的效应。

市场份额效应可以提高企业通过并购控制市场的能力，通过横向并购可以达到行业特定的最小规模，改善行业结构，提高行业集中度，使行业内企业保持较高的利润率；纵向并购是通过控制原材料和销售渠道来控制竞争对手的活动；混合并购对市场势力的影响是通过间接的方式实现的。企业并购后的绝对规模和充足的财力，对相关领域的企业构成了更大的竞争威胁。

经验成本曲线效应，其中经验包括企业在技术、市场、专利、产品、管理和企业文化等方面的专长。由于经验不可复制，通过并购可以共享目标企业的经验，可以减少企业为积累经验而付出的学习成本，节约企业的发展成本。在一些对劳动力素质要求较高的企业，经验往往是有效的准入门槛。

财务协同M&A将为企业带来财务效益。这种利益是由于税法、会计惯例和证券交易的内在规定所产生的货币利益。主要有税收效应，即可以通过M&A实现合理避税，还有股价预期效应，即M&A会改变股票市场上企业的股票估值从而影响股价。收购方可以选择市盈率和价格收入较低但每股收益较高的企业作为M&A目标。