华为的专利比例
有些人可能会嘲笑仍然选择投资的人:为什么要投资？这样的公司有什么前途？
但是如果这家公司是华为呢？
9月11日，中国最大的民营企业和通信巨头华为披露中期票据招股说明书，显示公司首次寻求在国内发行公募债券。第一期和第二期各30亿元，分别由工商银行和建设银行承销。
“不差钱”的华为，为什么要公开发债？
9月11日，来自中国银行间市场交易商协会的非金融企业债务融资工具注册系统显示，华为投资控股有限公司(简称“华为”)提交了2019期第一/二期中期票据的注册材料，在国内首次发行债券。
根据华为提交的2019第一期和第二期中期票据注册材料，两期发行规模均为30亿元，期限均为3年；第一期的主承销商是工商银行，第二期的主承销商是建设银行。
根据华为提交的招股书相关数据，2016-2018和2019上半年，华为合并营收分别为518068万元、598480万元、715192万元和3992万元。分别增长了365，438+0.58%、65，438+05.52%、65，438+09.50%和22.86%，2065，438+06年至2065，438+08年的年复合增长率达到65，438+07.49%。
华为在说明书中表示，中期票据将面向境内合格机构投资者按面值发行，发行利率采取集中簿记建档、集中配售的方式确定。联合资信评估有限公司对该债券信的评级为AAA/AAA。
AAA是什么水平？意味着在金融机构眼中，华为的偿债能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险极低。
联合信贷还列举了华为的七大优势。例如，在通信行业拥有完整的、端到端的产品线和融合解决方案，在基础研究、专利规模、底层技术支持、5G技术和标准制定等方面构建了显著的竞争壁垒和规模优势，具有显著的规模效益和客户资源优势。
华为明明持有7200亿，为什么还要发债？对于华为的举措，业内专家也对华为的发债行为进行了分析。
一种猜测是，华为此举的目的是为了加息。招股书显示，华为的融资成本并不高。担保贷款中，截至2018年末，人民币贷款占比最高，利率在4.41%-4.90%之间，而LPR实施前1-5年基准利率为4.75%。相比之下，9月11日，三年期中期票据(AAA)收益率为3.39%。
对于此次募资，华为也在9月6日晚发布了官方回应11。他们表示，华为运营所需资金主要来源于企业自身业务积累和外部融资，以企业自身业务积累为主(近五年约占90%)，外部融资为辅(近五年约占10%)。
“华为一直坚持通过合理的融资布局持续优化资本结构，确保公司财务稳定。国内债券市场发展迅速，目前市场容量全球第二。债券融资已成为重要的融资渠道之一。公司通过发行境内债券打开境内债券市场，将进一步丰富融资渠道，优化整体融资布局。”
如果翻译这句话，华为这么做，其实目的是未雨绸缪，为了以后能够走另一条路。华为的大招落到了整个行业的头上，不得不说是高明的。
微博用户“后厂村科技评论”表示，通过发债，企业可以充分利用低利率的融资环境，实现长期错配，保持一定的杠杆率，从而提高整体资金利用效率。很多投了这种融资的项目，可以用债务融资的方式，把自己的资金省下来用于其他项目。通过一系列的融资行为，也可以和市场金融机构保持良好的关系，为以后的进一步融资做铺垫。
华为债券的发行，总让人对华为的内部情况产生一些怀疑。在目前的制约和阻碍下，华为还好吗？
针对这样的质疑，华为在发债的同时，也将公司的最新信息广泛公开。
截至2018年末，华为企业业务营业收入747.5亿元，同比增长23.64%，占总营业收入的10.45%；毛利296.62亿元，同比增长19.16%。但到了2065438+2009年6月底，华为业务收入占比已经从10.45%下降到7.96%。
备受关注的毛利率也有明确的数据。根据华为的信息，除企业业务外，运营商业务和消费者业务的毛利率稳步增长。2019上半年，运营商、企业、消费者的毛利率分别为54%、43%、30.24%。
此外，根据华为官网披露的财务数据，2015年至2018年，华为经营活动产生的现金流分别为523亿元、492.18亿元、963.36亿元和746.59亿元。但2018年度经营活动产生的现金流量净额较2017年度减少了216.77万元，减少幅度为22.50%，主要原因是2018年度R&D投资增加，存货适当增加。
有业内人士戏称，“200亿的中签票(额度太小)对国内金融机构来说还不够。我发行6543.8+000亿房地产公司债的时候，眼睛都没眨一下。”
也有业内人士认为，华为参与国内资本市场后，将“炫耀”其资产负债表实力，为与国内金融机构的进一步合作创造空间。