历年中国专利金奖

腾讯Q1营收同比持平，净利润连续三个季度下滑。腾讯加快整合数字和事实，并增加了对R&D的投资。第一季度，腾讯研发支出达到1538亿元，同比增长36%。腾讯Q1营收同比持平，净利润连续三个季度下滑。

腾讯Q1营收同比持平，净利润连续三个季度下滑1。第一季度，很多企业的业绩受到疫情影响，就连腾讯的净利润增速也下调了不少。

18年5月，腾讯发布2022年第一季度业绩报告，实现营收1354.71亿元，非IFRS 255.45亿元，同比下降23%。财报显示，第一季度，腾讯金融科技及企业服务板块实现营收427.68亿元，同比增长10%，占营收的三分之一，实体经济板块占比越来越大。在净利润下滑的同时，腾讯的R&D仍在快速增长。

微信和WeChat合计月活跃账户654.38+0.29亿，同比增长3.8%。

实体经济

金融科技及企业服务业务实现收入428亿元，同比增长65，438+00%。To B业务连续第二个季度成为营收支柱。“930改革”三年，腾讯To B营收翻倍，占比26%到32%。

2022年，腾讯继续加大核心技术研发力度，构建了涵盖芯片、操作系统、服务器、数据库、音视频、安全的自研产品矩阵。财报显示，公司一季度R&D投资达到6543.8+054亿元，同比增长36%。

Gartner报告显示，腾讯云在中国CPaaS市场排名第一。

2月，腾讯云在业内推出超低延迟直播技术白皮书，率先将WebRTC技术引入直播领域，将直播延迟降至500ms以下，综合服务质量(QoS)远超标准直播。

目前，腾讯云音视频拥有100+新一代国际编解码专利，TRTC后台架构技术获得“中国专利金奖”，覆盖国内90%的音视频客户。

面对互联网行业的结构性变革，腾讯坚持服务实体，联合9000多家合作伙伴，推出400多个行业解决方案，满足30个行业的数字化需求。爆发以来，微信支付持续降费盈利，通过“烟花计划”、“新冠肺炎担保”等行动帮助小微企业，多项举措预计投入超过100亿元。

金融科技业务方面，自2022年3月中旬以来，商业支付交易一直疲软，因为中国部分城市再次出现疫情，对交通运输、餐饮服务和服装支付交易的增长产生了负面影响。

游戏业务

游戏业务板块，腾讯游戏收入达436亿元，其中国际市场游戏收入6543.8+0.06亿元，同比增长4%；国内市场收入330亿元，同比下降65，438+0%。

腾讯在财报中表示，今年第一季度国际市场游戏收入的增长主要得益于《VALORANT》和《部落冲突》等游戏的收入增长，其中《VALORANT》保持了强劲的表现，用户基数增加，付费意愿增强。

此外，由腾讯光子工作室集团与重生工作室联合开发的Apex手游于5月17日正式上线，希望为全球玩家带来新一代战术竞技体验。此前官网预注册玩家超过16万。

在未成年人保护方面，由腾讯主办，腾讯游戏、腾讯基金会联合推出的腾讯“智体百花”公益计划也有了新的进展。目前，“智体双百”计划已经推动了9个未来课堂和6个未来运动场的落地。截至4月底，腾讯未来课堂共开课1547节，受益学生超过65438+万人，其中不少学生是第一次体验科技兴趣班的魅力。腾讯未来运动场举办的线上跳绳大赛韶关站，于6月5438+10月成功举办。全市数百所中小学积极参与，共有3297名师生报名。

通过领先行业的未成年人保护措施，腾讯未成年人播放时长和流水比例稳定在很低的水平。未来，腾讯将继续坚持“疏堵结合”的宗旨，为未成年人提供健康清朗的成长环境。

R&D投资增长

社交网络收入增长65，438+0%至人民币2，965，438+0亿元，反映了视频直播服务收入的增长，但大部分被音乐直播和游戏直播收入的减少所抵消。

2022年第一季度，网络广告业务收入同比下降18%至18亿元，反映出教育、互联网服务和电子商务领域的广告需求疲软，以及网络广告行业本身监管变化的影响，部分抵消了快速消费品行业的稳定需求和搜狗合并带来的广告收入。

社交及其他广告收入下降65，438+05%至65，438+05.7亿元，主要是移动广告联盟的广告业务适应监管影响，导致收入大幅下降。另一方面，微信官方账号中的订阅列表广告推动了其广告收入的增长，部分抵消了联盟广告收入的下滑。媒体广告收入减少30%至23亿元人民币，反映腾讯新闻、腾讯视频等媒体广告收入下滑，部分被2022年北京冬奥会广告收入抵消。

收费增值服务付费会员数量增长6%，达到2.39亿。腾讯视频通过改编畅销漫画和小说IP，巩固了在长视频流媒体市场的领先地位，目前拥有654.38+2400万付费会员。音乐方面，得益于优质内容和用户付费意愿的提升，付费会员数量增长至8000万。

微信方面，视频号持续受到用户欢迎，其新闻、常识、娱乐内容日益丰富。再加上推荐技术的提升，视频播放量和使用时长同比大幅增长。小程序日活跃账户数突破5亿，交易总额保持快速增长，进一步渗透零售、餐饮和民生服务。

QQ方面，为年轻用户提供了更多的功能，方便他们创作和分享内容，与朋友保持联系。引入了新的工具，允许用户在他们创建的短视频中显示他们定制的超级QQ秀头像。用户还可以通过状态更新将正在欣赏的视频或音乐分享给好友，让好友可以通过QQ中的小程序访问和播放相同的内容。

Q1的R&D投资为153.83亿元，同比增长36%，连续五个季度增长超过25%。截至2022年4月，腾讯在全球主要国家和地区公布专利申请超过56000件，授权专利超过26000件，其中发明专利占比超过90%。

在第一季度，腾讯实施了成本控制措施，调整了一些非核心业务，并利用小程序、腾讯会议和企业微信等工具帮助中国的企业和消费者克服新一轮疫情，并继续投资于战略增长领域，包括企业软件、视频号和国际市场游戏。展望未来，腾讯表示将聚焦重点业务，在各种挑战和周期性变化下坚持创新，持续为用户、合作伙伴和全社会创造价值。

腾讯Q1营收同比持平，净利润连续三个季度下滑。2处于“换挡”中的腾讯持续承压。

5月18日，腾讯第一季度报告发布。今年一季度营收1355亿元，同比持平。按非国际会计准则计算，净利润255.5亿元，同比下降23%，连续三个季度下滑。

从业务板块来看，“增值服务”业务与去年同期持平，“网络广告”业务同比下降65，438+08%，“金融科技与企业服务”业务收入同比增长65，438+00%至428亿元，成为腾讯稳健增长的引擎，是财报中的一大亮点。

用户数据方面，截至2022年第一季度末，微信和WeChat合并月账户654.38+0.288亿，同比增长3.8%，QQ移动端月账户5.63亿，同比下降7%；腾讯的收费增值服务账户数为2.39亿，同比增长5.9%。

值得一提的是，在业绩阵痛期，腾讯加速数据与现实的融合，加大R&D投入，从追求规模增长升级为追求高质量增长。第一季度，腾讯研发支出达到6543.8+053.8亿元，同比增长36%，不断夯实服务实体经济的技术基础。

腾讯董事会主席兼首席执行官马表示，面对行业挑战，公司已实施成本控制措施，并调整了一些非核心业务，这将有助于未来实现更优化的成本结构。展望未来，公司将聚焦重点业务，在各种挑战和周期性变化下坚持创新，继续为用户、合作伙伴和全社会创造价值。

在财报发布后的电话会议上，腾讯高管表示将对投资采取更加平衡的措施，调整之前持有的JD.COM股份是非常重要的措施。对于另一家公司，腾讯也进行了减持，并用减持所得进行回购。腾讯的投资策略依然有效，未来会分析更多宏观风险，跟上最新趋势。“我们将关注风险并有效管理它们。我们将进一步进行合理投资，并考虑减持，为公司带来更好的现金流。”

此外，对于市场较为关心的游戏板块，腾讯高层表示，目前游戏版号的审批状况良好，未来会出现更多积极迹象，监管因素将推动游戏行业的进一步发展。

第一季度的结果低于预期。

疫情之下，腾讯的业绩也压力很大，低于预期。

数据显示，一季度营收6543.8+0355亿元，同比几乎为零。按非国际会计准则计算，净利润255.5亿元，同比下降23%。如果考虑归属于腾讯公司股权持有人的利润，降幅更大，净利润234亿元，同比下降565.438+0%，直接“腰斩”。

然后对比腾讯一季报上券商的预测数据:

中信证券:腾讯短期业绩承压，不改核心价值。预测公司一季度实现营收6543.8+0427亿元(同比增长5.5%)，非国际财务报告准则净利润268亿元(同比下降654.38+09%)。

国信证券:预计腾讯一季度实现营收654.38+0405亿元，同比增长3.8%，非国际财务报告准则下净利润同比下降654.38+07.5%至273亿元。

CICC:预测腾讯第一季度营收同比基本持平于654.38+0359亿元，调整后净利润同比下降654.38+07%，至273亿元。

招商证券:腾讯2022年一季度营收预计达到654.38+0385.84亿元，调整后净利润预计达到2865.438+033亿元。

申万宏源(香港)预计，腾讯控股一季度实现营收6543.8+04亿元，同比增长4%，净利润282亿元，同比下降654.38+05%。

可以说，与这些头部券商的预期相比，腾讯的营收或净利润都低于预期。腾讯在财报中也解释称，净利润下降是由于成本费用整体增长快于收入，关联公司净贡献由盈转亏。

实体经济成为新引擎。

看具体业务情况，广告收入下滑明显，游戏收入增长乏力，而金融科技和企业服务业务实现快速增长，成为业绩新的支撑。

业务方面，包括游戏和视频在内的增值服务收入为727.4亿元，占总收入的54%；网络广告板块收入654.38+07.99亿元，占比654.38+03%，金融科技及企业服务板块收入427.7亿元，占比32%。

具体业务线如下:

国产游戏:营收330亿元，同比增长1%。

海外游戏:营收6543.8+006亿元，同比增长4%。

社交网络:营收296543.8亿元，同比增长1%。

社交广告:营收654.38+05.7亿元，同比下滑654.38+05%。

媒体广告:营收23亿元，同比下降30%。

金融科技及企业服务:营收428亿元，同比增长65，438+00%。

据了解，自2018腾讯“930革命”以来，产业互联网的持续深化正在显现成效:金融科技及企业服务板块收入占比从2019第一季度的25.5%上升至第一季度披露的32%，不仅提升了整体收入健康，也为腾讯贡献了高质量发展的新引擎。

财报显示，虽然受疫情影响，今年3月业务支付交易金额和企业服务收入有所下降，但腾讯采取了一定的成本控制措施，包括重新定位其IaaS服务，从单纯追求收入增长转向实现健康增长，并主动减少亏损合约。

游戏方面，第一季度，腾讯在本土市场的游戏收入下滑65，438+0%，至330亿元。其中，最近推出的游戏如英雄联盟手游和金铲之战的收入增长大多被天涯岳明刀手游和使命召唤手游等游戏的收入下降所抵消。

在国际市场，腾讯游戏收入增长4%至6543.8+006亿元，其中《VALORANT》和《部落冲突》等游戏收入增长，但PUBG Mobile收入下降。腾讯解释称，在疫情防控期间，游戏行业仍处于下滑趋势。

在增值服务业务中，社交网络收入增长65，438+0%至2，965，438+0亿元，反映了视频直播服务收入的增长，但大部分被音乐直播和游戏直播收入的减少所抵消。

同时，第一季度网络广告业务收入同比下降18%至18亿元。腾讯解释称，这是由于教育、互联网服务和电子商务等行业的广告需求疲软，以及网络广告行业本身监管变化的影响，但快速消费品行业的广告支出保持稳定。

其中，社交及其他广告收入下降65，438+05%至65，438+05.7亿元，主要是受广告联盟腾讯移动广告业务监管影响，媒体广告收入下降30%至23亿元。

增加研发投资

值得注意的是，腾讯本季度加大了研发投入。2022年第一季度，腾讯R&D投资保持36%的同比增长，达到6543.8+053.8亿元。

腾讯认为，科技型企业的核心竞争力是产品和技术。虽然处于过渡期，但R&D的投资在持续增加，服务实体的底层能力也在不断提升。此外，2022年第一季度R&D投资为6543.8+053.8亿元。自2019年以来，其累计研发投入已达1365亿元。

目前，腾讯已经建立了包括服务器、操作系统、芯片、SaaS在内的完整自研体系，为服务实体经济提供了坚实的技术基础。

截至2022年4月，腾讯在全球主要国家和地区公布专利申请超过56000件，授权专利超过26000件，其中发明专利占比超过90%。

日前，马在腾讯可持续社会价值报告中坦言，腾讯正面临挑战与发展并存的新阶段:一方面，收入和利润增速放缓；另一方面，腾讯也相信自己可以换挡创造更高质量的发展。

腾讯在财报中表示，“展望未来，我们将聚焦重点业务，在各种挑战和周期性变化下坚持创新，继续为用户、合作伙伴和整个社会创造价值。”

腾讯Q1营收同比持平，净利润连续三个季度下滑。5月18收盘后，腾讯发布了2022年第一季度业绩报告，整体业绩并不乐观。财报显示，腾讯第一季度实现营收13545438+0亿元，同比持平，环比下降6%。净利润23413亿元，同比下降51%，环比下降75%。非国际财务报告准则下，净利润255.45亿元，同比下降23%，环比上升3%。

艾媒咨询CEO张毅对《证券日报》记者表示，“腾讯在经历了多年的高速增长后，今年一季度净利润大幅下滑。这个业绩并不意外，说明公司正处于业绩阵痛期。此前，腾讯以ToC业务为主，包括王者荣耀、微信等手游。

但现有产品的流量红利已经见顶。如果要延续原有的商业模式，就必须进一步拓展海外市场，寻求市场份额和活水的快速增长，或者继续加大创新产品的研发力度。数字经济时代，ToB业务成为互联网平台突破性增长的关键因素，腾讯需要调整原有的商业模式。"

各大产品用户数量的变化也反映了腾讯市场空间的收窄。今年第一季度，微信和WeChat合并月活用户达到654.38+0.288亿，同比增长3.8%，环比增长654.38+0.6%。QQ移动端月活用户降至5.64亿，同比下降7%，环比上升2.1%。

从虚拟到现实的商业结构

从收入构成来看，今年第一季度，腾讯增值服务业务收入为727.38亿元，与去年同期持平。其中，本土市场游戏收入330亿元，同比下降1%；国际市场游戏收入6543.8+006亿元，同比增长4%(按固定汇率计算增长8%)。

一位专门研究TMT行业的券商分析师对《证券日报》记者表示，腾讯游戏在国内市场的表现并不理想。一方面，未成年人保护措施的落实影响了腾讯游戏的部分流水；另一方面，腾讯游戏的基础盘在版本号暂停的情况下，依然支持老式游戏。其中，一季度公司流水排名第一的《王者荣耀》已经经历了七年的黄金周期，急需新作来弥补。

财报显示，腾讯游戏的《王者荣耀》和《和平精英》若以日活用户数排名，仍是国内市场前两名的手游；2021八月上映的《金铲之战》排名第六。此外，腾讯今年3月29日上线的战略手游《回归帝国》也表现不俗，4月份在国内同类游戏中排名第二。

“今年4月12日，游戏版号审核重启，标志着国内游戏行业即将迎来新一轮优质游戏成长周期。虽然第一批审批名单中没有腾讯，但在后续审核中也会受益。”上述分析师进一步表示。

此外，腾讯金融科技及企业服务板块(实体经济板块)一季度表现亮眼，实现营收427.68亿元，同比增长10%，贡献比例首次超越游戏，成为腾讯新的业绩增长引擎。

腾讯表示，第一季度企业服务收入同比略有下降，这是由于公司对IaaS服务的重新定位，从单纯追求收入增长转向实现健康增长，并主动减少亏损合同。

R&D投资为6543.8+053.83亿元。

成本方面，腾讯今年第一季度的主要支出包括交易成本(银行费用、渠道及分销成本)309亿元、员工福利支出292.29亿元、内容成本6543.8+057.33亿元、无形资产摊销85.97亿元、带宽及服务器托管费74.76亿元、推广及广告费53.39亿元，以及物业、设备及器材、投资物业及

其中，6543.8+030.67亿元的职工福利费属于R&D投资。财报显示，今年一季度，该公司在R&D投资6543.8+053.83亿元，同比增长36%，创下腾讯创立以来R&D投资的新高。

从历年的财务报告可以看出，自2018年以来，腾讯的R&D投资一直保持着30%的年增长率。在持续R&D投资的基础上，腾讯建立了包括服务器、操作系统、芯片、SaaS在内的完整自研体系，为服务实体经济提供了坚实的技术基础。

截至2022年4月，腾讯在全球主要国家和地区公布了超过56，000项专利申请，授权了超过26，000项专利。其中，发明专利占90%以上。

Lens公司研究创始人况玉清对《证券日报》记者表示，在政策监管趋严的背景下，腾讯在业务方向层面面临调整需求，因此需要不断加大R&D投入，保证业务创新。

腾讯董事会主席兼首席执行官马表示，面对行业挑战，公司已实施成本控制措施，并调整了一些非核心业务，这将有助于未来实现更优化的成本结构。展望未来，公司将聚焦重点业务，在各种挑战和周期性变化下坚持创新，继续为用户、合作伙伴和全社会创造价值。