小米的痛苦没有出路，只有现实。
马云说过，风口来了，如果猪能飞，那么风口一过，猪一定被打死。
这句话很符合雷军当初的说辞，也很适合现在的小米。靠风口来维持企业的运转，肯定不是长久之计。
当“王牌”的高性价比发财模式成为小米的顽疾，多元化、层级制、双品牌、AIOT等什么药可以不痛不痒的喝下去……？
系列报告(1)
5G风口小米能否祭出新的“王牌”？
2018年，手机行业在寒风中瑟瑟发抖，中小手机厂商倒闭或在夹缝中挣扎求生，市场趋于饱和，智能手机更新换代频率降低，使得今年的手机市场充满挑战2014100万部智能手机，相比2065438，
在如此严峻的形势下，不少研究机构或业内人士普遍认为，行业下行趋势可能会持续到今年5G的到来。很多手机公司也纷纷布局5G这个“救命稻草”，小米这个“热搜”系统也不例外。在展示折叠屏工程机的同时，小米还正式推出了“手机+AIoT”双引擎战略，并将其作为小米未来五年的核心战略。
“枯萎”的手机市场需要“活力”
无论是中国智能手机市场，还是全球智能手机市场，2018都不容易。
中国信通院发布的2018年2月国内手机市场运行分析报告显示，2018年国内手机市场总出货量为414万部，同比下降15.6%；其中智能手机出货量3.9亿部，同比下降65，438+05.5%。
根据IDC 2018年全球智能手机出货量数据，整体智能手机市场出货量在2014049万部，同比下降4.1%。Strategy Analytics的数据还显示，2018年，全球智能手机出货量为14297亿部，同比下降5%，智能手机行业首次出现全年下滑。对此，IDC分析，2018的智能手机市场并没有看到太多积极的活跃迹象，这其中有几个因素，包括延长手机的更换周期，增加渗透率。许多大市场、政治和经济的不确定性以及产品价格的上涨导致消费者的挫折感增加。
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“受宏观经济环境和手机同质化影响，现阶段智能手机行业形势不容乐观。”手机行业分析师杨伯骏对中国国家电网表示，“手机同质化太严重。无论是小米华为还是OPPO vivo，虽然都一直在研发新机，但是他们的产品差别并不是特别明显。”
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在疲软的市场环境下，技术进步越来越不明显。厂商从营销角度尽力刺激购买冲动，但产品创新不足以支撑用户购买力，用户需求只能像涓涓细流一样被缩小。过去一年，产能3600万台/年的天津三星被曝关停工厂，传闻倒闭破产的锤子科技出售部分专利，前国产手机巨头金立破产，魅族手机销售惨淡，同样不堪销售压力的美图“嫁”给了小米，小米进入资本市场以来跌宕起伏， 苹果订单在高价风暴中大幅减少，乐视风暴后未能重振旗鼓的酷派面临“退市”风险。 已经跌至边缘的联想，国内市场份额只有0.4%，而被联想收购的摩托罗拉甚至已经从消费者的购物清单中消失，中国手机市场“百花齐放”的黄金时代一去不复返。
智能手机正在寻找家电行业的发展轨迹，开始进入寡头垄断时代。某国产手机厂商负责人表示，整个手机行业正处于大起大落的阶段，在市场相对饱和的时期，份额会集中在少数厂商手中。对于破局策略，他提到了5G。“5G技术的到来可能会改变。有些厂商现在看起来不错，可能很快就会落后。一些公司可能会因为创新技术而快速发展。”
“由于国内智能手机市场饱和，更新换代周期延长，智能手机发展经历了几次‘更新换代潮’。”有业内人士从置换需求的角度分析，每一次“置换潮”都伴随着一次解决消费者痛点的技术应用。“在5G手机商用之前，手机销量下滑的趋势还会持续。”
可以预见，下一个5G时代必然成为全球智能手机竞争的焦点。无论行业还是企业，都希望5G是一个新的风口，给智能手机市场带来活力。小米也不例外。甚至可以说，小米对5G技术的期待并不低于任何一家手机公司。毕竟这家上市才半年多的公司，已经积累了1000多亿的市值，迫切希望在资本市场找到“自信”。
“低迷”的小米需要新的“王牌”
性价比和饥饿营销是小米成立以来独有的“优势”。多少手机品牌试图模仿，却始终没有超越。这个优势让小米在手机市场占据了一定的份额，也帮助小米在香港成功上市。但小米上市后，交出的答卷并不理想。股价连连下跌，市值不断蒸发，形势堪忧。
从每股65，438+07港元的初始发行价来看，小米的初始市值为543亿美元。7月9日小米上市首日，开盘价16.6港元，较发行价下跌2.35%，市值约520亿美元。虽然上市之初，德意志资本、麦格理、光大证券、西南证券等券商机构都在研报中给予小米“增持”和“买入”评级，目标价在每股19.6-30.3港元之间，但资本市场并不这么认为。
上市第二天，开盘65，438+07港元/股，收盘65，438+09港元/股。之后，走低的主旋律几乎没有动摇过。去年跌至65438港币+01.4/股。到年初65438+10月8日，小米股价自开盘以来几乎一路下跌，盘中跌幅达7.83%。至当日收盘，收于11.1港元，较发行价下跌7.5%，成交额1.34亿港元，市值338亿美元。
65438年10月9日，30亿股小米解禁，开盘价为每股10.64港元，再度跌逾5%，市值也缩水至330亿美元左右。自解禁以来，小米股价连续下跌，6月65438+10月16日收于每股9.7港元，较前一日下跌2.61%。至此，小米股价较半年来最高点下跌超过55%，市值蒸发超过6543.8+0500亿港元。
经历了65438+10月16的最低谷。自65438+10月17以来，小米分别于65438+10月18、65438+10月21、65438+10月22日三次回购股份。不过，在业内人士看来，这只是对股价的短期支撑。在全球智能手机负增长的时代，小米在“风雨飘摇”的股价中的未来表现仍处于下滑趋势。
成本效益是一把双刃剑。对于小米来说，也是对“成功也战胜萧何在萧何”这句话的回应。
随着消费升级步伐的加快，中高端手机市场崛起，在不景气的环境下市场火爆。除了苹果和三星，华为、oppo等旗舰机型冲击了中高端市场格局，留下了不可动摇的地位足迹。当然，这些都与小米无关。虽然出货量全球前五，但小米的销量更多来自印度、越南等符合其性价比定位的中低端海外市场。小米2018第三季度财报显示，小米海外手机出货量增长60%，营收220亿元，占小米总营收近40%。
没有高端“大作”是小米的顽疾，于是开始“图谋”高端路线，以求挤进“上流”市场。小米2018中期报告显示，2018年小米在中国的战略重点是进军高端智能手机市场。第二季度，小米智能手机在中国大陆的平均售价同比增长超过25%；小米在第四季度推出了MIX系列在高端市场的第三款产品MIX 3，但显然收效甚微。
“小米一直走保守温和路线，”杨伯骏说。即使是目前价格最高的MIX 3，其实也是全面屏+滑盖。“发布后，外界有很多声音说是倒退，没有做成不是滑盖的全面屏。”
数据显示，2018年9月底，小米的库存比6月底增长22%，比2017年2月底增长62%。另据IDC报告显示，小米2018第四季度国内出货量为103万台，较2017第四季度下降34.9%。相比华为同期23.3%的增幅，小米的竞争压力前所未有。Strategy Analytics总监隋谦认为，由于库存积压以及来自华为和Realme等主要地区的激烈价格竞争，如中国和印度，小米的增长在去年的最后几个月大幅下降。他直言，“小米在2019年将面临更困难的局面。如果增长继续下滑，可能很难维持利润。”
雷军显然已经意识到小米模式的诸多问题。春节前夕，小米宣布Redmi品牌将正式独立，定位为“极致性价比，专注电商市场”，而小米旗舰机则专注于智能手机高端市场。2月20日，小米9发布，雷军表示，“这可能是小米手机最后一次定价在3000以内。”诚然，他似乎认为2999元的价格不符合人们对高端市场高溢价的印象。
在将“性价比”托付给Redmi的同时，小米也告别了曾经引以为傲的扁平化管理。最近正式对内部员工实行分级改革，将公司员工的管理级别细化为专员、经理、总监、副总裁及以上，并配以类似华为的13到23的评级。专员级别大概13，经理大概16到17，总监大概19到20，副总裁大概22。对这项改革措施有不同的意见。有人认为，从长远来看，小米将Redmi独立出来，进一步细分中低端市场，管理模式从扁平化向分层化转变，有利于小米在国内手机市场的长期可持续发展。但也有人担心小米建立职级体系后会失去扁平化管理的优势。
在“Redmi红米”品牌独立发布会上，雷军曾表示:“小米创立之前，我是华为的铁杆粉丝。我知道任郑飞的许多演讲。我也跟你说过很多次了，国产品牌要团结起来，举枪一尺。”可见，不管外界怎么看，雷军作为“华为铁杆粉”，正在推动小米向华为学习，这是既定事实。除了学习华为消费者业务多品牌、多产品线、多渠道的管理经验，也在学习华为成熟的管理经验。这也是小米成立8年，员工达到2万人的新征程。
“手机+AIoT”能成为下一个芯片吗？
雷军表示，当前全球手机市场正在经历阶段性低潮，这种低潮将持续到5G真正大规模商用的到来，小米已经做好了持久战的准备。“我们也将继续练好内功，在质量、创新、交付等方面夯实基础，为5 G的春天做好扎实的准备。”
除了内部管理改革，想要搭上5G顺风车的小米，在5G春天到来之前主动出击。
65438+10月11，小米年会，雷军正式宣布并推出小米从2019开始的未来五年核心战略，即“手机+AIoT”双引擎战略。“未来五年，小米将继续在AIoT领域投入超过100亿元。”这一策略在6月5438+10月17的股份回购公告中也有所体现。小米宣布，在互联网商业模式和“手机+AIoT”双引擎战略的推动下，公司以股份回购的方式表达了对眼前和长期业务前景的信心。
“手机+AIoT”双引擎，其中手机是绊脚石。按照雷军的说法，“手机业务一直是全球第一阵营就是胜利”，但从上面的分析可以看出，小米目前的全球第一阵营更多是靠低端红米手机在海外市场的销量支撑，定位高端的小米手机功劳不大。或许有人会反驳2月26日“小米9首销日53秒售罄”的记录。诚然，这确实在一定程度上反映了小米受到了消费者的追捧，但从外界的反馈来看，谁能说这不是其一贯的高性价比+饥饿营销策略呢？回到海外市场低价策略全球第一阵营的话题，小米的低价模式当然会在短时间内带来出货量的激增，但相比苹果、三星、华为等高端定位品牌，小米的利润空间明显不足。从长远来看，小米双品牌战略和管理模式的改革如果顺利有效的话，还很难说，否则目前这样的增量市场能维持多久？
从AIoT布局来看，AIoT指的是AI+IoT，即人工智能技术与物联网在实际应用中的融合。这是5G时代最被认可的两个应用场景。随着新概念不断过热，从BAT到AI行业的独角兽，不约而同的宣布AIoT战略。不过小米的AIoT好像不太一样。雷军表示，对于小米来说，AIoT就是“All in IoT”。
客观来说，小米在IoT方面有一定优势。2013年，小米孵化了一个以手机为中心的生态链。经过多年的发展，小米在IoT的布局上已经领先一步。截至20111年底，小米物联网平台已连接65438+3200万台智能设备(不包括手机和笔记本电脑)，支持超2000台设备。年初，小米战略入股TCL，TCL在供应链和代工产能方面已经开始提前布局。
但有意思的是，Reebs说的是“All in IoT”，小米的口号却是AI+IoT。小米在AI方面的布局优势是什么？萧艾的同学？杨伯骏认为，萧艾学生更有可能通过语音交互实现IOT链接，这仍处于初级阶段。现阶段，萧艾同学还在获取大量数据，通过大数据分析判断一个人的行为习惯，从而提升用户体验。
如果说“手机+AIoT”是小米为5G时代准备的核心战略“王牌”，那么无论是作为雷军定位的“互联网公司”，还是作为资本市场评价的“硬件公司”，小米似乎都任重道远。