熊市如何选择牛股？

股市创三年新低，意味着彻底进入大熊市。熊市是否坚决不可操作？熊市有牛股吗？答案肯定是牛股。即使去年市场单边下跌，有些股票还是翻倍了。但是如何找到这样的牛股呢？找牛股要从找优秀企业开始。评价公司是否优秀和强大的指标只有一个，就是巴菲特常说的护城河，有多深。没有比这更重要的了。护城河一般来自专利技术、服务质量或者产品质量。英特尔，它的护城河是技术专利，万科星巴克等公司，它的护城河是它的服务和质量。很难形成很深的护城河。研究该公司并查看其财务报表只是研究的一小部分。感受它的价值观，评价它护城河的深度，并不容易。一个公司的“软”东西比“硬”东西更重要。企业管理非常复杂，变化很快。从这个意义上说，公司的长期财务预测是虚假的。基本上是无法预测的。从长远来看，护城河深的公司总会给人带来惊喜；护城河浅的公司会继续给人们带来坏消息。你选择一个公司，这个公司有很好的团队和很深的护城河，剩下的，你会继续跟踪观察。我这么强调护城河，是因为它是牛股选择成功的关键。股市创三年新低，意味着彻底进入大熊市。熊市是否坚决不可操作？熊市有牛股吗？答案肯定是牛股。即使去年市场单边下跌，有些股票还是翻倍了。但是如何找到这样的牛股呢？找牛股要从找优秀企业开始。评价公司是否优秀和强大的指标只有一个，就是巴菲特常说的护城河，有多深。没有比这更重要的了。护城河一般来自专利技术、服务质量或者产品质量。英特尔，它的护城河是技术专利，万科星巴克等公司，它的护城河是它的服务和质量。很难形成很深的护城河。研究该公司并查看其财务报表只是研究的一小部分。感受它的价值观，评价它护城河的深度，并不容易。一个公司的“软”东西比“硬”东西更重要。企业管理很复杂，牛股在哪里？目前中国股市最有可能诞生牛股的地方是大型消费企业，比如今年我们股票池中的酿酒、医药行业。这两个行业，未来更容易产生伟大的企业。与其他行业相比，消费类企业通常有更好的利润反馈，更充裕的现金流，更具长期竞争力。消费企业的一般成长周期是逐渐扩张，而不是快速扩张。当这些企业建立起强大的品牌时，品牌的力量也能给企业带来可持续的增长。从全球经验来看，消费企业也更容易诞生“皇冠上的明珠”。这些企业往往不是一年好，十年好，而是持续时间更长，十年生十倍牛股非常容易。变化快，从这个意义上说，公司的长期财务预测是虚假的。基本上是无法预测的。从长远来看，护城河深的公司总会给人带来惊喜；护城河浅的公司会继续给人们带来坏消息。你选择一个公司，这个公司有很好的团队和很深的护城河，剩下的，你会继续跟踪观察。我这么强调护城河，是因为它是牛股选择成功的关键。牛股在哪里？目前中国股市最有可能诞生牛股的地方是大型消费企业，比如今年我们股票池中的酿酒、医药行业。这两个行业，未来更容易产生伟大的企业。与其他行业相比，消费类企业通常有更好的利润反馈，更充裕的现金流，更具长期竞争力。消费企业的一般成长周期是逐渐扩张，而不是快速扩张。当这些企业建立强势品牌时，品牌的力量也能给企业带来持续的增长。虽然外围市场反弹，但a股一直跟随下跌而非上涨。因此，虽然短期内市场可能在外围市场的影响下出现反弹，但反弹压力在2162点的向下缺口附近。目前市场中期趋势继续做空。在上证指数突破下跌趋势线之前，我们继续控制30%的仓位。