锂电池隔膜真的是锂电池行业的难点吗？为什么中国高端锂电池隔膜依赖进口？
需求正在快速增长。
中国汽车工业协会数据显示，6月份，我国新能源汽车产销分别为8.6万辆和8.4万辆，同比分别增长31.7%和42.9%。6-6月，全国新能源汽车产销分别完成41.3万辆和41.2万辆，同比分别增长94.9%和11.5%。其中，纯电动汽车产销分别完成365，438+0.4万辆和365，438+0.3万辆，同比分别增长79.0%和96.0%；插电式混合动力汽车产销分别完成65438+万辆和9.9万辆，同比分别增长170.2%和1.81.6%。从今年上半年新能源汽车产销增速来看，今年我国新能源汽车产销很有可能分别突破1万辆。
《打赢蓝天保卫战三年行动计划》提出，到2020年，我国新能源汽车产销量达到200万辆，这意味着未来两年我国新能源汽车产销量年均增速将超过30%。保守估计每辆车需要50KWh电池，每块Wh电池需要0.01-0.02 m2电池隔板。2018年，仅中国新能源汽车就需要5000-10亿平方米的锂电池隔膜，到2020年需要10-2000亿平方米的锂电池隔膜，具有增长潜力。
但由于隔膜生产过程中的技术壁垒较高，其成本约占锂离子电池成本的10%-20%，毛利率可达50%-60%，是四种材料中最高的。因此，锂电池隔膜也被业界认为是锂离子电池产业链中最有价值的行业之一。
中国隔膜行业竞争力不强。
据GGII统计，2017年我国锂电池隔膜产量增长32.38%，隔膜国产化率进一步提升，从2016年的85%提升到2017年的90%，出口量持续增加。但这并不能掩盖我国锂电池隔膜行业竞争力较弱的事实:目前我国国内隔膜企业主要以中低端产能为主，高端产能较少，而国产中高端隔膜则以进口为主。
中国隔膜行业竞争力弱主要是由以下原因造成的:
一是我国锂电池隔膜行业起步较晚，隔膜行业相关技术储备不足。目前，锂离子电池隔膜的制备技术主要有三种:干式单轴拉伸、干式双轴拉伸和湿法。干单轴拉伸技术及相关专利主要掌握在美国的Celgard公司和日本的Ube公司手中；湿法工艺技术及相关专利主要掌握在日本旭化成等企业手中；虽然兴源材料在2008年自主研发了干式单轴拉伸技术，并获得了相应的专利技术，中科院化学所研究了自主研发的双向拉伸技术，但该技术的成熟度仍落后于国外相关专利数量。
第二，技术壁垒高。为了满足锂离子电池高工作电压、小体积、高能量密度和高放电功率的要求，隔膜材料必须与高电化学活性的正负极材料具有优异的相容性，均匀的微孔结构和孔径分布，合适的厚度、离子透过性、孔径和孔隙率，以及足够的化学稳定性、热稳定性和机械稳定性。对隔膜产品的原料配方设计、微孔制备技术、成套设备设计提出了高标准要求。目前，国产隔膜在上述原料配方、微孔制备技术、成套设备设计等方面与国外隔膜仍有明显差距。关键技术和装备水平的缺失导致国产隔膜一致性和稳定性相对较差，也在一定程度上影响了锂离子电池的性能。
第三是人才问题。高品质锂离子电池隔膜的研发、生产和制造技术涉及高分子材料、材料加工、纳米技术、电化学、表面与界面科学、机械设计与自动控制技术、成套设备设计等多个学科。还需要上述领域专业人士的配合，但国内相关人才的培养和储备仍严重不足。
四是产业集中度低。目前，虽然我国已经形成了具有一定规模和技术水平的锂离子电池隔膜生产产业；而我国锂离子电池隔膜生产企业规模小、技术水平低、市场占有率低，与占据国际市场份额一半以上的日本旭化成、美国赛尔加德、东燃化工、韩国SKI、日本宇部等国际巨头差距明显。
当然，经过多年的发展，国内锂电池隔膜行业也涌现出了很多优秀的企业，比如兴源材料。他们拥有自主技术，市场份额逐年增加，竞争力也在逐年提升。
沧州明珠加速产能扩张。
沧州明珠是国内最大的锂电池隔膜企业之一，也是国内少数能同时生产干法隔膜、湿法隔膜和涂层改性隔膜产品的企业。其锂电池隔膜产品已进入国内较大的锂电池生产企业，如比亚迪、当代安普科技有限公司、申、锂电等企业。
2017年，沧州明珠湿式锂离子电池隔膜产品销量为5314.21万平方米，同比增长242.83%。2017年，其锂电池隔膜产销量达到1769.84吨，同比分别增长15.51%和171吨，同比分别增长19.67%和65438。产销量的增长也带动了锂电池隔膜营业收入的增长。2017年锂电池隔膜营业收入达到4.32亿元，同比增长14.34%，增加3.77亿元。虽然营业收入增加，但其锂电池隔膜毛利率下降，2017年达到47.75%，同比下降15.86个百分点。
较高的毛利率和快速增长的市场，使得沧州明珠的产能以锂电池隔膜的速度增长。2017年，德州东Iris全资子公司“年产6000万平方米湿法锂离子隔膜项目”按计划顺利竣工，两条生产线分别于当年4月和7月建成投产。一条生产线于2017年7月建成投产，其他生产线也于今年7月建成投产。
2017，10 6月，其全资子公司漳州隔膜科技投资建设的“年产5000万平方米干式锂离子电池隔膜项目”也已实施，预计今年年底或明年年初投产。这些项目建成后，沧州明珠的产能将大幅增加，其隔膜产品的产品结构将更加完善，市场份额将得到提高，行业地位将进一步凸显。
随着产能的扩大，沧州珍珠的科研投入也在增加，但略显不足。2017，R &；d员工86人，同比增加16.22%；R & ampD区人员与员工比例为3.47%，比去年同期的3.23%高出0.24个百分点。R & ampd投资方面，虽然绝对金额有所增加，但从2016年的21657600元增加到2011000元。
然而，R & amp；d投资占营业收入的比重有所下降，2017比2016下降0.07个百分点。很明显，沧州明珠R & amp；d投资的增长与营业收入的增长差距较大，可能对其后续竞争力不利。
产能扩张仍有巨大的资金空间。
沧州明珠的快速扩张是基于企业良好的财务表现。梳理2017以来各季度的资产负债率，发现其资产负债率逐季下降。2018年一季度，其资产负债率仅为14.95%，仍有巨大的提升空间。看它的流动比率和速动比率逐季递增。到2018年一季度，其流动比率高达4.31，速动比率高达3.32，均远大于1。所以它的偿债能力非常强，这也为它的扩张创造了巨大的空间。
兴源材料产能与研发同步扩张
兴源材料是中国最大的锂电池隔膜制造商之一，主要从事锂电池隔膜的研发、生产和销售。是国内少数掌握干法、湿法和涂层制备技术，并实现走出去为国际知名电池厂商供货的企业。2017年，兴源材料锂离子电池隔膜产量达到65438+56406万平方米，同比增长9.78%。销售额达到15526.17000平方米，同比增长11.96%。
2017年，兴源材料实现营业总收入5210万元，较5.06亿元增长3.09%，实现营业利润65438+13万元，较上年同期下降34.30%。归属于上市公司股东的净利润654.38+0.07亿元，同比减少365.438+0.29%；毛利率为565，438+0.85%，同比下降9.85个百分点。
为了满足市场需求，增强竞争力，兴源材料也积极扩大产能。2017，全资子公司常州兴源在江苏省常州市成立，原投资项目“第三代高性能动力锂离子电池隔膜生产线扩建项目”变更为“江苏省常州经济开发区常州兴源实施的年产3.6亿平方米锂离子电池湿法隔膜及涂膜隔膜项目”。项目总投资6543.8+06亿元，拟建设8套湿法隔膜生产线和24条多功能涂布隔膜生产线；项目建设期为二期，年产654.38+0.8亿平方米锂离子电池湿法隔膜和涂布隔膜。
6月15日，兴源材料发布公告，拟为超级涂料厂项目募集不超过20亿元资金。项目投产后，锂离子电池干法隔膜年生产能力将达到4亿平方米，高性能锂离子电池涂层隔膜年加工能力将达到6543.8+0亿平方米。上述项目建成后，兴源材料的产能将至少翻两番，市场竞争力和行业地位将大幅提升。
在产能大幅扩张的同时，星源材料在R & amp；d的投入也在增加。2017，R &；d从业人员达到185人，同比增长37.04%；企业从业人员占比达到22.29%，同比增加1.1.09%；R & ampd投资4097.72万元，较去年同期的2084.09万元增长96.62%；占营业收入的7.86%，较去年同期的4.12%增长3.74个百分点。
高r &；d投资带来高产出。截至2017年底，兴源材料已获得授权专利58项，其中发明专利32项(含国外授权发明专利1项)，实用新型专利26项，新增3项。
产能扩张的资金空间
与沧州明珠相比，兴源材料的资产负债相对较弱。通过梳理兴源材料近五个季度的资产负债率发现，兴源材料的资产负债率逐季上升。2018一季度资产负债率达到52.09%，处于合理区间，上升空间不大。其流动比率和速动比率状况良好。2018年一季度，其流动比率为2.68，速动比率为2.56，均大于1，偿债能力良好，扩张空间大。
胜利精密隔膜业务发展迅速
胜利精密的主营业务是精密制造、智能制造和新能源。目前，胜利精密的新能源业务包括锂电池湿隔膜和智能汽车制造业务，即锂电池湿隔膜生产，R & amp；d和智能汽车核心结构模块生产，主要提供湿膜基膜、涂层和中控显示模块结构等产品。
胜利精密的隔膜业务主要通过其子公司苏州李杰开展。2017，胜利精密新增2条基膜生产线，5条镀膜生产线。现拥有8条湿膜生产线，基膜设计产能近4亿平方米/年；目前有13条涂布覆膜生产线，设计生产能力1.2亿平方米/年。
2017年，胜利精密锂电池隔膜业务实现快速增长。隔膜产量达到161.59万平方米，较2016年的8079万平方米增长100.05438+0%；销售额达到1.157万平方米，较2016年的7552万平方米增长535438+0%；其隔膜业务的营业收入也大幅增长。2017年，隔膜业务实现营业收入4.74亿元，比去年同期的2.69亿元增长76.27%；毛利率达到29.62%，同比下降19.40个百分点。
虽然胜利精密鼓励创新，重视研发，但自2015年以来，已申请专利近400项，其中发明专利近200项，PCT专利22项，注册软件著作权11项。不过是在R &:D的投入比较低。胜利精密研发；D人员数量虽持续增长，但2065，438+07年达到65，438+0，696人，较上年同期的65，438+0，499人增长65，438+03.438+04%；但其R &:D人员占企业职工人数的比重在下降，2017年达到23.65%，比去年同期下降1.89个百分点；R & ampd投资占企业营业收入的比例也保持在1.60%左右，比较低。
产能扩张的资本空间有限。
梳理胜利精密近五个季度的资产负债率发现，其资产负债率基本维持在50%左右。2018年一季度，其资产负债率为53.67%，处于合理区间；但是现在的比率是1.21，速动比率已经降到0.98，小于1。其偿付能力虽不成问题，但已被大幅削弱，值得警惕，扩张空间有限。
佛塑科技隔膜业务稳步增长。
佛山塑料科技主要从事各种先进高分子功能薄膜的生产和销售。目前专注于新能源、新能源汽车、高端电子信息、节能环保等战略性新兴产业的高分子功能薄膜等新材料研发，已逐步形成以透析材料、光电材料、阻隔材料为框架的产业布局。其锂电池隔膜产业主要通过参股靳辉高科实现。
2017年，其光电材料业务和锂电池隔膜业务* * *产量8288.86吨，较上年同期的7221.70吨增长14.78%；销量达到7784.64吨，比去年同期的7178.45438+0吨上涨8.45%；营业收入达到3.88亿元，较去年同期的3.57亿元增长8.71%；毛利率达到365，438+0.265，438+0%，同比下降65，438+0.65，438+09个百分点。
显然，佛教整形技术也更注重研发。2017，R &；d员工增加2，765，438+0.3%，达到4，065，438+0，占公司员工总数的65，438+00.48%，比2065，438+06的2.78%增加7.7个百分点；R & ampd投资865，438+0，670，500元，占营业收入的3.25%，与2065，438+06年基本持平。佛山塑料科技及控股子公司新增专利申请17件，其中发明专利申请11件；新增发明专利授权8项，新增实用新型专利授权8项，10项新产品通过广东省高新技术产品认证。
没有扩大产能的资金空间。
与沧州明珠、兴源材料、胜利精密相比，佛山塑料科技偿债能力较差。自2017起，复速科技速动比一直在1以下。2018一季度速动比只有0.57，流量比只有0.99，不到1；虽然其资产负债率仍在合理范围内，但其一季度资产负债率仅为55.64%。然而，其糟糕的偿付能力限制了其进一步杠杆化的空间，其扩张能力也受到严重限制。如果商业环境发生变化，可能会陷入债务危机。
未来竞争将会加剧。
隔膜龙头企业忙着扩张，棘手的资本和企业也开始大规模进入。7月3日，创新股份发布公告称，拟在江苏无锡实施无锡恩杰新材料产业基地项目。项目规划建设16全自动进口薄膜生产线、40条涂布生产线、5条铝塑薄膜进口生产线；7月4日，普泰来公告称，拟以2.62亿元收购宁波彭锋持有的溧阳月泉66.67%股权，进军锂电池湿隔膜业务。
据GGII统计，2017年我国锂电池隔膜产量达到1435万平方米；随着新产能的逐步投产，国内可能出现锂电池隔膜严重供过于求的情况；届时，锂电池隔膜的市场竞争将进一步加剧，一场激烈的价格战可能不可避免。到时候，只有拥有核心技术，研发实力强的；d能力和财务业绩优秀的企业才能在激烈的竞争中胜出和成长，而其他企业只能被淘汰和退出。