微软为什么重回全球第一？
文/中国经营战略韦嘉
这种反击对于了解科技股的人来说，既在意料之中，也在情理之中。
反击国王
2018年，美股10年的牛市结束。三大股指录得2008年以来最大年度跌幅:标准普尔500指数下跌6.24%，道指下跌5.63%，纳斯达克指数下跌3.88%。
在苹果的带领下，“FAANG”(脸书、苹果、亚马逊、网飞和谷歌母公司Alphabet的缩写)的股票市值缩水超过6543.8+040亿美元。
在寒风冷雨中，微软脱颖而出。2018最后一个交易日，微软股价收于65438美元+001.57，全年上涨19%。
更引人注目的是，微软市值达到7798亿美元，自2002年以来首次成为年终全球市值冠军。排名第二的苹果市值为7496543.8亿美元，排名第三的亚马逊为7344亿美元。
微软的市值在1多个月前就超过了苹果。2018 165438+10月30日，微软以不到50亿美元的微弱优势领先老对手。自从2010苹果市值超过微软，微软就一直活在苹果的光芒中。
不过，微软的反击，对于了解科技股的人来说，既在意料之中，也在情理之中。
去年第三季度的持仓报告显示，对冲基金买入了超过420万股微软股票，卖出了约400万股苹果股票。原因不难理解。
在已公布的2019财年一季报中，微软事业部收入增长普遍达到10-20%，智能云事业部收入同比增长高达24%，其中Azure云收入同比飙升76%。
到目前为止，苹果的TTM市盈率不到13倍，而微软则超过41倍。偏好未来现金流的投资者似乎正在将微软重新定义为一家成长型公司。也有分析师预测，到2019年底，微软市值将超过1万亿美元。
然而，如今如日中天的微软，不久前还被认为濒临衰落。
失落的时代
年轻的时候，乔布斯曾经这样评价微软:“虽然我说这话的时候比尔会很生气，但是微软是从IBM起家的。他们的优势，一是善于抓住机遇，二是像日本人一样执着。”
当微软再也无法抓住机会的时候，人们就认为微软完蛋了。
1999年2月，微软市值突破6000亿美元，是全球所有公司市值的最高点。
此后，随着互联网时代的到来，科技巨头不断涌现，微软市值一路下滑。到2013，市值只剩不到一半。当市值再次突破6000亿美元时，是2017 10个月。
最底层，用了微软18年。
在领导微软25年后，比尔·盖茨于2000年6月将衣钵移交给史蒂夫·鲍尔默。当时，就在微软市值首次突破6000亿美元一个月后，微软正处于巅峰。
鲍尔默是数学大师，令人难忘的能力和无尽的激情，极具感染力和执行力。在他掌管微软的13年间，微软员工数量增长了两倍，年收入增长了四倍，年利润增长了10倍。
从创造利润的角度来看，鲍尔默做得不错。但是在把握方向上，他犯了太多的战略错误——
他把很多部门总裁换成了销售，和研发脱节；在Bing上不断烧钱，但在搜索上还是输给了Google在智能手机领域，输给了苹果；在手机操作系统上，给了安卓崛起的机会；在媒体领域，被网飞甩在了后面；云计算成了亚马逊的天下；在此期间推出的Windows 8也成为微软历史上最受诟病的操作系统之一。
当时的微软，像一尊被诅咒的石像，凝固在PC时代。
投资者对从未感受到脉搏的微软失去了耐心。从2000年到2014年，微软的股价一直在2-30美元之间徘徊。
这让鲍尔默成为众矢之的。迫于董事会压力，他于2013年夏天卸任微软CEO。当天，微软股价上涨7%。
主要操作
在一片悲观的气氛中，2065438+2004年2月，46岁的印度人satyanarayana nadella正式接任微软第三任CEO。
此前，他在微软工作了22年，曾在Windows、Office等业务部门工作，领导微软的bing搜索引擎、SQL Server数据库和Azure云计算业务。
上任后，他在发给全体员工的邮件中提到:
我买很多书，虽然可能看不完。我报了很多网络课程，虽然我可能学不完。但是我坚信，如果你停止学习新的东西，你就会停止创造有价值的东西。
抱着这种开放的心态，纳德拉在上任后首次公开演讲时，拿着一部iPhone，展示了安装在里面的电子邮件应用程序。过去，使用竞争对手的产品是一种禁忌。
在纳德拉的蓝图中，微软将成为跨平台、跨设备的软件和云服务提供商。用户使用什么样的设备不应该也不会影响微软服务的使用。
上任不久，纳德拉就宣布了“移动优先，云优先”的新战略。这在当时引起了很多内部的质疑。对此，纳德拉说:“给我一年时间，如果我错了，我们就回去。”
为了推进全新的战略，纳德拉开始对微软进行全面的“大手术”。
持续多年、在微软内部被称为“狗咬狗”的竞争性考核体系，被更强调合作的新体系所取代。
上任后，纳德拉裁员2.6万人，包括被收购的诺基亚设备和服务部门。
对于鲍尔默时代投入巨资的移动系统战略，纳德拉迅速宣布“Windows Phone手机业务将转向企业市场”。但这更像是外交辞令。其实就是放任自流，最后彻底放弃。
这种业务和人员的调整从未停止过。为了进一步加强云计算业务，2017年7月，微软宣布裁员3000人，主要是销售人员。
在这些大动作中，争议最大的是Windows战略地位的调整。毕竟这款操作系统PC的装机量高达654.38+0.5亿台，还是微软的一大摇钱树。
但在纳德拉看来，微软新的战略生态是基于云，而不是在终端操作系统。
所以，虽然现在还在强调微软是一家Windows公司，但是纳德拉已经大大削弱了Windows的战略地位。
2015发布的Win 10，微软表示这将是最后一个Windows版本，新功能随时通过推送实现。到2018年4月，纳德拉干脆解散了微软的Windows部门。
上任一年半，初步完成了“大手术”。在新财报的统计中，微软的主营业务变成了:Office、云计算、生产力应用、Surface系列电脑。
微软的“Windows为王”时代正式结束。
重塑世界观
事实上，在鲍尔默时代，微软就已经意识到了“云”的重要性。
早在2010，鲍尔默就曾表示要把公司的未来赌在云技术上。Office 2010、Windows Phone 7等产品都将与云紧密结合。
2011年，被鲍尔默选中推广云平台Azure的是纳德拉。
然而，对于鲍尔默来说，云是下注的方向。但对纳德拉来说，云是微软的世界观。
与鲍尔默将微软打造成“设备和服务提供商”的想法不同，纳德拉计划将微软打造成生产力和平台提供商。
随着技术的进步，所有企业要想提升竞争力，都会面临数字化转型的问题。基于云，我们可以创造无限的应用，重构生产力和业务流程，构建智能云平台。
“云优先”的战略将使微软占据企业级服务市场的制高点。
在公开信中，纳德拉说:“我们必须理解并拥抱只有微软才能带给世界的东西。微软是在“移动优先，云优先”的世界中提供生产力和平台的专家。我们将重塑生产力，让世界上的每一个组织和个人都获得非凡的成就。”
在这一新战略的指导下，微软不断强化云服务的“三驾马车”——Dynamics 365、Azure和Office 365服务。
其中，Office业务一直是微软的主要收入来源之一。在“Office 365云赋能战略”下，Office被赋予了诸多云特性，再次被赋予了新的活力。
云平台Azure灵活，支持互操作性，将开发者与微软的全球数据中心web托管服务紧密结合。开发人员可以使用它来创建应用程序，或者基于云的特性增强现有的应用程序。
Dynamics 365主要面向中小企业，是根植于云端的新一代智能企业应用平台。它充分集成了CRM、ERP等众多功能模块，帮助企业根据业务流程进行智能化管理。
随着企业计算走向云端的趋势，云服务市场迅速崛起。2018年市场规模近600亿美元，但仍不及高盛预测的总潜在市值的十分之一。
“云优先”的策略使得微软起步晚于亚马逊，但已经和亚马逊一起在云服务市场领跑第一集团，谷歌、阿里、IBM等公司暂时处于第二集团。
2015年，纳德拉承诺，到2018年，云业务营收将增长两倍，达到200亿美元。其实到2017年底，这个目标提前两个月完成了。
微软2019财年首份财报显示，Dynamics 365业务收入增长51%，Dynamics产品和云服务收入增长20%。智能云服务收入达86亿美元，同比增长24%。得益于Azure收入76%的增长，服务器产品和云服务收入增长28%；企业服务收入增长6%。
“云和移动是一体的。”纳德拉曾经解释过“移动第一”。“如果云没有连接到设备，这只是一种潜在的可能性。只有通过设备，一切才有可能。”
如今，虽然“云优先”战略成效显著，但“移动优先”却无所作为。微软已经砍掉了手机业务，不再支持WP平台。
但是微软云发展很快，却未必靠自己的设备就能实现。移动端的得失只是战术性的，云的崛起才是战略性的。
激情重燃
针对刚刚开始的智能化浪潮，纳德拉再次更新了微软的战略，抛弃了“移动优先”的提法，转向“AI+云”。
在微软最近举办的两场大会(Build 2018和微软AI大会AI Innovate)中，AI和云一直是贯穿全场的主线，AI更是如虎添翼。其实纳德拉布局AI已经很久了。
近年来，微软从外部收购了许多人工智能公司，如Maluuba和Swiftkey。对内，2065438+2006年9月成立了5000人的人工智能团队，进行前瞻性研究。
在去年3月解散Windows部门的同时，微软架构已经调整为三个事业部:体验和设备、云计算和人工智能平台、人工智能和研究。AI被放在和“云”一样的战略位置。
“我们的战略愿景是为智能云打造业界最好的平台和生产力服务，请智能AI来帮忙，而这是微软未来的竞争力和增长点。”微软在年报中这样写道。
寻找趋势，及时调整。微软正在变得敏捷和灵活。
曾经，随着整个PC时代的发展，微软从一个充满激情的科技公司变成了一个靠垄断地位获利的巨头。
现在，在纳德拉的统治下，微软重拾激情。这不仅仅体现在云计算上——
Surface系列硬件成为受“情怀”加持的产品，正在蚕食老对手苹果的地盘；
娱乐人工智能萧冰可以与人深度互动，唱歌水平接近人类。微软甚至希望让萧冰成为虚拟偶像。
混合现实产品HoloLens模糊了数字世界和现实世界的边界，成为革命性的人机交互方式，前景无限；
……
从艰难的转型到重新起舞，纳德拉贡献良多。
纳德拉在《刷新》一书中描述了自己的终极目标:“让微软成为全球最大的平台提供商，激发创业活力，创造经济机会。”
前瞻性的战略眼光和清晰的愿景是纳德拉成功的关键，也是每个领导者都应该面对的首要问题。
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