期货合约的平仓原则是什么?请详细说明,谢谢!
二、期货交易的下单方式
客户按规定足额缴纳开户保证金后,即可开始交易,进行委托下单。所谓下单,就是客户在每次交易前,向期货经纪公司的业务人员发出交易指令。
(1)客户填写交易指令,在委托指令上以书面形式注明客户姓名、交易账号、交易商品名称、合约到期月份、买入或卖出数量、交易价格、执行方式、下单日期、客户签名。
(2)您向经纪公司下达指令后,券商将打电话通知期货交易所现场和非现场代表委托事宜。
(3)进驻交易所的经纪公司现场和非现场代表立即将委托指令输入交易所交易系统,参与交易所集中竞价交易。?
(4)委托执行后,场内交易终端立即显示交易结果,市场代表呼叫申报人,申报人会再次通知您。?
客户可以通过书面、电话或者中国证监会规定的其他方式向期货经纪公司发出交易指令。常见的订购方法如下:
1、?书面下订单
客户亲自填写交易单,签字后提交给期货经纪公司交易部,然后期货经纪公司交易部电话报单给公司在期货交易所的市场代表,输入指令,进入交易所主机进行交易。
2、?电话订单
客户直接通过电话将订单发送到期货经纪公司的交易部门,然后由交易部门通知市场代表下单。期货经纪公司应当将客户的指令记录备查。活动结束后,客户应在交易表上签字。
期货经纪公司接受客户指令后,应当及时通知市场代表。市场代表应及时将客户指令输入交易席位的计算机终端进行竞价交易。
3、?在线电子交易
客户利用期货经纪公司提供的计算机和交易软件,通过网络将直接交易指令传输至经纪公司的交易系统,系统自动将客户的交易指令传输至交易所的交易主机进行交易。这是目前最便捷的交易方式之一。
三、限价单和取消单?
限价单是在特定价格买入和卖出的交易指令。如果你填写了一个订单,“卖出10手2006年5月大豆合约,限价为2188元/吨”,那么当市场成交价高于2188元/吨时,你的订单将被平仓,买入价必须等于或高于2188元/吨。限价指令对交易价格有明确要求,但能否执行取决于指令有效期内的价格变化。如果没有触及限价水平,订单就没有执行的机会。?
限价单发出后,没有交易或只有部分交易。此时,您有权发出取消指令,使原有限价指令无效或部分无效。如果你发出限价单的“卖出10手2006年5月大豆合约,限价为2188元/吨”,只卖出5手,那么你可以发出取消单。取消后,你原有的限价单将部分失效,其他五手将不会成交。
四、“价格优先”和“时间优先”的投标原则
价格优先权
价格优先原则如下:价格较高的买入申报优先于价格较低的买入申报,价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。
时间优先级
时间优先原则如下:同值申报,按申报时间顺序确定优先顺序,即买卖方向和价格相同的,第一次申报优先于第二次申报。根据交换主机接受申报的时间确定顺序。
动词 (verb的缩写)投标方法
电脑相亲是一笔交易。计算机撮合交易是根据公开竞价原则设计的自动交易方式,具有准确、连续、速度快、容量大等优点。?
在期货交易的早期,因为没有计算机,所以在交易中采用公开竞价。公开竞价通常有两种形式:一种是连续竞价系统(移动盘),即场内交易者在交易所的交易池内面对面公开竞价,以表达对买入或卖出合约的要求。这种竞价方式是期货交易的主流,欧美期货市场都采用。这种方式的优点是会场气氛活跃,缺点是人员规模受会场限制。许多交易者挤在交易池中,吵得交易者不得不用手势来帮助传递交易信息。这种方法的另一个缺点是场内交易者比场外交易者拥有更多的信息和时间优势。抢帽交易往往成为场内交易者的专利。
公开招标的另一种形式是日本的一价制。一口价系统把每个交易日分成几个区间,每个区间一个合约只有一个价格。首先,主持人对每笔交易进行竞价,场内交易员根据自己的竞价申报买卖数量。如果买的数量多于卖的数量,主人会报更高的价格。另一方面,报一个更低的价格,直到在某个价格上买卖双方的成交数量相等。计算机技术普及后,世界各地的交易所都采用计算机来代替原来的公开竞价方式。
六、交易价格的确定
国内期货交易所计算机交易系统的运行一般按照价格优先、时间优先的原则对交易申报进行排序。当买入价大于等于卖出价时,匹配成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)的中间值。
七、开盘价。
开盘价由集合竞价产生。集合竞价的方法是:每个交易日开盘前5分钟内,前4分钟为期货合约买价和卖价订单申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间,产生的开盘价立即显示在报价栏。
集合竞价采用最大成交额原则,即以此价格可获得最大成交额。首先,交易系统从高到低分别排列所有有效的买家申报,申报价格相同的按照进入系统的时间排列;所有有效卖出申报按照申报价格从低到高的顺序排列,申报价格相同的按照进入系统的时间排列。接下来,交易系统会逐渐将顶级买家申报与卖出申报进行匹配,直至无法成交。最后一笔交易成交的,以最后一笔交易的买方申报价格和卖方申报价格的算术平均价格为集合竞价产生的价格,价格按照各期货合约的最小变动价格四舍五入;如果最后一笔交易为部分交易,则部分交易的申报价格为集合竞价中生成的价格(请注意,此价格为开盘价,该笔交易的所有报价均已将此价格作为成交价而非报价)。